行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 报告通过夜间灯光数据分析了阿富汗2021年政权更迭后的经济活动变化 使用夜间灯光作为经济活动的代理指标 过滤掉军事基地的灯光后 发现阿富汗的经济活动在2023/24年已恢复到2020/21年水平的110 5% 而官方GDP数据显示经济规模缩小了四分之一 [2][8][9] - 报告指出 阿富汗的经济活动发生了显著变化 包括非正规经济的增加 经济活动地理分布的变化以及塔利班接管后安全状况的改善 [2][9] - 报告强调 夜间灯光数据与GDP的相关性在2014年后显著下降 但过滤掉军事基地灯光后的民用灯光数据与GDP的相关性仍然较高 表明民用灯光数据更能准确反映阿富汗的经济活动 [51][59] 行业背景 - 阿富汗是一个内陆国家 人均GDP水平极低 75%的人口居住在农村 农业为近一半人口提供收入 过去20年 阿富汗经济受到国际援助 冲突 不安全以及自然和政治冲击的严重影响 [31][32] - 2003年至2012年 阿富汗经历了高速增长期 年均增长率为9 4% 主要得益于高水平的国际援助 2014年后 随着国际部队撤军 援助减少以及冲突和不安全加剧 经济进入低速增长期 直至2021年塔利班接管 [32][33] - 2021年8月政权更迭后 阿富汗经济经历了大幅收缩 官方数据显示2021年GDP收缩20 7% 2022年继续下降 尽管2023年GDP增长2 7% 但经济规模仍比2020年缩小近四分之一 [36] 数据与方法 - 报告使用高分辨率卫星图像和灯光数据识别军事设施 通过过滤军事设施的灯光 减少其对经济活动趋势和分布分析的偏差 [13][18] - 报告采用两步法过滤军事设施的灯光 首先使用OpenStreetMap数据提取军事设施多边形 然后通过计算灯光值的标准差识别更多军事相关灯光 [43][46] - 报告使用VIIRS和VIIRS-like夜间灯光数据集 构建了2003年至2023年的民用和军事灯光系列 以分析阿富汗经济活动的演变 [42][50] 研究结果 - 民用夜间灯光与GDP的相关性高于总灯光 尤其是在2014年后 民用灯光系列与GDP的相关性保持在0 75左右 而总灯光系列的相关性降至0 07 [51][59] - 2021年总灯光下降了23% 其中三分之二的下降是由于军事基地的关闭 民用灯光仅下降了7 1% 到2023/24年 民用灯光已超过2020/21年水平的10 5% 而总灯光仍低于2020/21年水平的8% [67][71] - 合成控制方法验证了民用灯光的恢复趋势 2021年和2022年民用灯光与预测值的差距显著 但到2023年差距已缩小至预测区间内 表明阿富汗经济正在稳定 [86][87] - 经济活动的地理分布发生了变化 喀布尔的贡献从2020年的26%下降到2023年的22% 而北部和西部地区的贡献增加 反映了冲突结束后的和平红利 [97][98] 结论与建议 - 报告建议更新阿富汗的国家账户系统 以反映新的经济现实 包括经济活动的部门转移 空间分布变化以及非正规经济的显著增加 [103] - 报告提出使用更细粒度的地理空间数据跟踪经济活动演变 包括定居点级别的灯光数据 农业部门的变化以及国内和跨境贸易模式 [104]