报告行业投资评级 - 同步大市（维持） [2] 报告的核心观点 - 智能可穿戴设备需求增长和生成式人工智能大模型崛起，将AI音频眼镜推向更广市场 短期内AR眼镜用户画像模糊，智能音频眼镜以替代耳机功能为切入口，以眼镜为载体，搭配AI提高体验与卖点，有望开辟音频新赛道 建议关注进入各产品供应链或有相关技术储备厂商 [3] 各公司新品情况总结 Looktech - 11月16日举办新品发布会，发布AI智能眼镜，通过旋钮交互和智能体小程序等创新设计，展现智能眼镜与AI结合全新可能 [2] - 眼镜采用TR90镜身和钛合金脚链轻量化设计，整机重37克，为近视用户提供定制配件服务 [2] - 耳机为开放式设计，提供清晰通话和音乐体验，让用户保持对周围环境感知 [2] - 相机配备1300万像素摄像头，支持2K视频录制和4K照片拍摄，具备超级防抖和水平校正功能 [2] - AI助手Memo基于大语言模型，具备自然对话和记忆功能，可全天候服务，实时查询信息，识别展品、路牌和植物，支持多语言实时翻译、会议内容记录与摘要生成、饮食健康管理等功能，可调整个性化语音音色，通过智能体小程序满足多样需求 [2] 小度（百度） - 首款内置中文大模型的原生AI眼镜亮相，AI功能为主要卖点 [2] - 眼镜重45g，续航56小时，能连续听歌5小时以上，配备支持自定义功能的实体按键 [2] - 搭载四阵列麦克风以及定制的开放式放漏音扬声器单元 [2] - 搭载1600万像素摄像头，用户可通过语音交互让眼镜拍照、录视频 [2] - AI功能融合百度地图位置服务能力，结合视觉和定位技术回答用户问题，与百度搜索、百度百科联手实现“所见即所知”，能成为旅行氛围烘托神器，智能推荐音乐，在跨语言交流场景下实时翻译、分析拍照内容、快速总结提炼，开会读书时可将重点内容加入备忘录 [2] Rokid Glasses - 携手阿里（通义千问）、暴龙眼镜塑造AI音频眼镜 [2] - 摄像头加入拓展应用场景，结合AI大模型识别物体、翻译图形文字、挖掘深度信息，并通过近眼显示系统或扬声器输出信息 [2] - 光学方案采用Micro LED + 衍射光波导，双目显示，单绿色Micro - LED成熟，面板亮度达1000万nits，功耗低，引擎体积仅绿豆粒大小，适合轻量级时尚AR眼镜 [2] - AI方面，通义千问支持多种内容输入，能分析判断摄像头捕捉的物体或场景，并通过语音或视觉反馈提供信息 [2] - 暴龙眼镜在中国三十一个省、自治区及直辖市铺设销售网点40000余家，品牌认知度最高，占比超六成 [3] 投资建议涉及厂商总结 光学 - 水晶光电、歌尔股份、欧菲光、韦尔股份（豪威科技） [3] 组装 - 歌尔股份、亿道信息、天健股份、龙旗科技、佳禾智能等 [3] 存储 - 兆易创新 [3] 摄像头 - 韦尔股份、舜宇光学科技等 [3] SoC - 恒玄科技、瑞芯微、炬芯科技等 [3] 结构件 - 杰美特、长盈精密 [3] 屏幕 - 京东方 - A、华灿光电、JBD（未上市） [3] 终端厂 - Rokid（未上市）、雷鸟创新（未上市）、Xreal（未上市） [3]