报告核心观点 - 2024Q3大消费板块重仓比例回落但超配比例回升，除家用电器环比增配其余子板块环比减配，食品饮料、家电、农林牧渔处于超配水平，消费弱复苏下政策利好顺周期消费行业，可关注食品饮料、社会服务、美容护理板块龙头 [2][4][54][55] 分组1：大消费板块重仓比例出现回落，超配比例回升 - 2024Q3大消费板块基金重仓比例环比降0.19pcts至8.15%，处历史低位且低于均值11.88% [11] - 2024Q3大消费板块重仓持股市值占比升至20.03%（环比+0.25pcts），超配比例升至7.17%（环比+0.98pcts） [13] 分组2：行业持仓：家用电器重仓比例环比提升，其他消费行业均下降 - 2024Q3食品饮料、家用电器、农林牧渔位列大消费板块前三，食品饮料重仓比例环比-0.03pcts，家用电器环比+0.11pcts，农林牧渔环比-0.19pcts [18] - 家用电器重仓持股市值占比环比+0.44pcts，食品饮料、社会服务环比分别+0.37pcts/+0.02pcts，农林牧渔等行业环比下降 [23] - 24Q3家用电器超配比例环比+0.39pcts至2.51%，食品饮料环比+0.20pcts至5.42%，轻工制造环比+0.93pcts至0.55%，农林牧渔环比-0.32pcts仍超配，纺织服饰等行业低配 [24][28] 分组3：个股持仓：TOP20大消费板块席位占据5个席位，较24Q2维持不变 - 24Q3全市场基金重仓比例TOP20个股中，大消费板块占5席，包括贵州茅台等，茅五泸受基金肯定 [44] - 2024Q3大消费板块重仓比例前十合计重仓比例6.03%（环比+0.10pcts），食品饮料行业个股重仓比例合计4.38%（环比+0.19pcts） [47] - 大消费板块基金重仓比例提升幅度前10个股含5只食品饮料等行业个股，下降幅度前10个股含4只食品饮料等行业个股 [50] 分组4：投资建议 - 关注食品饮料板块高端、次高端、地产白酒龙头等板块龙头 [55] - 关注社会服务板块餐饮、旅游等板块龙头 [55] - 关注美容护理板块强研发等能力优秀的国货化妆品龙头公司 [55]