分组1：报告行业投资评级 - 行业投资评级为推荐（维持）[2] 分组2：报告的核心观点 - 随着地产利好政策持续加码，对建材业绩至关重要的贝塔因素已转向，消费建材拐点已现，建议积极布局零售建材，推荐相关龙头企业，零售市场占主导地位的消费建材龙头有望长期制胜[3][12] - 水泥行业前三季度盈利探底，行业协同提价有望支撑后续利润，后期全国水泥价格多将呈现震荡上行走势，行业利润有望扭亏为盈，水泥龙头PB估值底部，配置性价比高，推荐海螺水泥、华新水泥等[3] - 建议关注建材板块高股息品种的配置价值，2023年现金分红比例为43.86%，近12个月股息率为2.20%，2024年城中村改造、保障房建设等有望托底地产需求，建材细分领域龙头业绩有望稳健增长[3][21] - 从需求端来看，24年以来地产需求持续弱势，但年初以来地产利好政策持续加码，行业需求有望走出底部，关注有望率先提价的品类，发掘价格企稳回升为核心的节奏及主线，关注不同类型的品种和标的[3][29] 分组3：根据相关目录分别进行总结 1、行业观点与投资建议 - 地产贝塔因素积极，消费建材处于不同维度的底部，从长期看消费建材龙头企业有望提升经营质量和市场份额，消费建材拐点已现，推荐相关龙头企业[3][12] - 水泥行业淡季提价稳利润，底部信号出现，预计后续政策效应释放，基建进度加快，水泥价格震荡上行，行业利润有望扭亏为盈，推荐海螺水泥、华新水泥[3][17] - 建材板块有一定的现金分红比例和股息率，2024年城中村改造、保障房建设等有望托底地产需求，建议关注业绩稳健、低估值、高股息的消费建材龙头[3][21] - 2024年前三季度建材板块受地产下行影响营收及利润承压，不同子板块表现不同，水泥底部压力仍在，玻璃需求趋弱，消费建材竣工低迷，玻纤企业积极复价，推荐不同主线的相关企业[3][25][26][27][29] [24] 2、本期市场表现（1111 - 1115） - 本期建材指数环比变动 -5.24%，各子行业涨跌不一，均低于上证综指（ -3.52%）[31] 3、本期建材价格变化 3.1、水泥（1111 - 1115） - 本期全国水泥市场价格环比继续上涨0.4%，库容比环比下降，1 - 10月累计产量同比下降，10月均价同比上升[40] 3.2、浮法+光伏玻璃（1111 - 1115） - 浮法玻璃全国周均价环比上涨，开工率、产能利用率环比上升，企业库存环比下降，深加工天数环比下降，周平均利润环比增加，不同区域表现不同，光伏玻璃市场成交尚可，库存小幅下降[53] 3.3、玻纤（1111 - 1115） - 国内无碱粗纱市场价格继续下调，电子布报价趋稳，玻纤出口量同比改善，进口量同比改善，库存与产能有相应变化[79][82][85] 3.4、能源和原材料（1111 - 1115） - 秦皇岛动力煤平仓价、国内废纸市场平均价环比下降，镇海石化道路沥青价格环比上升，多种化工类原材料价格有不同变化[90][91][97] 4、重点公司跟踪及行业要闻 - 重点公司有各种动态，如工商变更、收到监管措施决定书、股东大会股权登记、提供担保、员工持股计划过户、股东减持、转债转股价格决策、延长员工持股计划存续期、取得发明专利、修订合同、回购股票、补充流动资金、股权变更、高管辞职等[109][110][111] - 行业要闻包括运用政府债券资金收回收购存量闲置土地、各地推进收购存量商品房工作、工信部印发相关指南、房地产市场减免税收、超高性能混凝土国家标准征求意见、水泥价格上调等[111]