行业投资评级 - 推荐[1] 报告核心观点 - 光伏出口退税率下调，海外产能优势有望带动格局变化，看好新技术变革、高溢价市场电池产能缺口及主产业链盈利改善预期带来的结构性机会，看好锂电池龙头长期价值，关注后续产业链供需修复带来的机遇，江苏、广东海风开工积极推进，海外风电放量在即，电改背景下电网智能化推进加速，持续关注出口带来的高景气及特高压业绩兑现，政策边际持续改善，海外规划愿景宏大，推荐绿氢产业链[1]。 根据相关目录分别进行总结 1、行业周观点 - 光伏出口退税率下调推动降本型新技术落地，海外产能布局更显优势，二三线光伏企业未来出海难度加大，看好固态锂电池与光伏BC电池及相关材料、设备的投资机会，风电企业加快出海步伐，海上风电开工改善预期加强，电网设备重点看好特高压、智能化、出海三个方向，投资建议为光伏产业链供给端持续优化，建议重点布局估值低位的主产业链、辅材与逆变器头部企业，持续看好锂电池龙头企业，中游材料环节优质企业，海上风电有望迎来开工改善，持续看好塔筒、海缆，持续看好电网设备，重点关注特高压、智能化、出海，维持建议板块超配[12]。 2、行情回顾 - 上证综指本期（2024.11.11 - 2024.11.15）下跌3.52%，收盘于3330.73点，本周申万一级行业指数涨幅前三位分别为传媒、石油石化、家用电器，涨幅分别为1.07%、 - 1.38%、 - 1.50%，涨幅后三位分别为房地产、国防军工、非银金融，涨幅分别为 - 7.65%、 - 8.79%、 - 8.92%，电力设备在全部申万一级行业中涨跌幅位居第9位，涨幅为 - 2.66%，全周（2024.11.11 - 2024.11.15）电力设备概念细分板块涨跌幅前三的板块为锂电专用设备、光伏加工设备、锂电池，涨幅分别为6.99%、1.83%、1.41%[31][34]。 3、行业跟踪 3.1、锂电产业链高频数据跟踪 - 本周（2024.11.11 - 2024.11.15）正极价格小幅上调，三元前驱体价格小幅下滑，六氟磷酸锂价格小幅回升，其中三元正极价格受锂价上涨影响小幅上涨，5系动力型上涨0.99%，单晶622型上涨1.66%，三元前驱体价格受镍价回落的影响，523型下跌0.77%，622型下跌1.38%，811型下跌0.61%，磷酸铁锂价格受碳酸锂价格上涨的影响，动力型磷酸铁锂上涨2.39%，储能型磷酸铁锂上涨2.74%，氢氧化锂价格上涨4.47%，电池级碳酸锂价格上涨5.30%，电解钴（≥99.8%）价格上涨1.70%，硫酸钴（≥20.5%）价格下跌0.73%，电解镍（1）价格下跌0.24%，硫酸镍（电池级）价格下跌0.36%，硫酸锰（电池级）价格持平，电解铜（1）价格下跌4.13%，负极、隔膜、电解液、锂电池本周材料价格持平，六氟磷酸锂价格上涨1.43%[37][38]。 3.2、光伏产业链高频数据跟踪 - 截至2024年9月，全国光伏当年累计新增装机量160.88GW，同比增长24.8%，2024年9月，全国光伏月度新增并网容量20.89GW，同比增加32.4%，2024年1 - 9月，全国光伏组件累计出口量为188.9GW，同比增加30.2%，2024年9月，全国光伏组件单月出口量为17.6GW，同比增加5.2%，硅料价格截至2024年11月13日环比持平，硅片价格环比略降，电池片价格环比略降，组件价格环比略降，玻璃价格环比持平[53][56][58][60][62][65][67][70]。 3.3、风电产业链高频数据跟踪 - 风电行业装机量持续增长，2023年全年全国风电新增装机量为75.7GW，同比增加101%，2024年1 - 9月全国风电新增装机量为39.1GW，同比增长17%，2024年9月国内风电新增装机规模5.5GW，同比增长21%，2023年全年全国风电累计平均利用小时达到2225小时，同比增加0.2%，2024年1 - 9月，全国风电月度新增平均利用小时数为1567小时，同比减少6%，2024年9月全国风电月度新增平均利用小时数为159小时，同比增加25%[75][77][80][83]。