行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 三部门联合出台新政，明确多项房地产税收优惠政策，自2024年12月1日起执行，涉及契税、土地增值税、增值税等方面，此次调整有助于减轻购房税负成本、优化改善性住房需求、推动房地产长期平稳发展[1][2] - 两部门调整出口退税政策，部分玻璃制品及玻纤产品出口退税率下调至9%，这或将使深加工企业出口成本抬升并传导至浮法原片需求，但有助于鼓励高耗能行业产品提高附加值和行业高质量发展[3] 行业重点数据跟踪 水泥 - 过去一周（11.11 - 11.15）全国水泥均价为542.45元/吨，周环比下跌0.3%，各区域价格有涨有跌，11月15日全国水泥出库量345.05万吨，周环比基本持平，水泥熟料库容比64.77%，周环比上升0.07个百分点，福建水泥9月以来累计涨幅100元/吨，有需求端和供给端因素支撑[4] 平板玻璃 - 过去一周（11.11 - 11.15）全国浮法平板玻璃11月10日价格1400.2元/吨，周环比上涨8.8%，11月15日样本企业库存环比减少，产量周环比上升，生产毛利延续回升，成本端纯碱价格持平，纯碱企业库存环比上涨[5][6] 光伏玻璃 - 过去一周（11.11 - 11.15），11月13日光伏玻璃价格21.25元/平方米，价格环比持平，11月15日开工率环比下降[6] 玻纤 - 过去一周（11.11 - 11.15）玻纤缠绕直接纱价格环比持平[6] 碳纤维 - 过去一周（11.11 - 11.15）各品种价格保持稳定[6] 投资建议 - 投资策略方面，当前建材处于底部，价格触底后水泥等品种有提价修复利润动力，随着相关政策会议召开和存量房贷利率下调落地，超跌建材板块有望回暖，建议关注消费建材龙头、水泥板块、受益于现金流改善且下游需求为市政类项目的高应收公司[7]