公司投资评级 - 无明确投资评级信息 [2][4] 报告的核心观点 - 昂跑在2024财年第三季度表现强劲，销售额和利润率均超出市场预期，显示出作为高端运动服饰品牌的强大吸引力和市场潜力 [2][4] 财务概览 - 昂跑2024财年第三季度净销售额达到635.8百万瑞士法郎，同比增长32.3%，毛利率提升至60.6%，调整后EBITDA利润率从16.9%提高至18.9% [2] - DTC渠道占总销售额的比例提高至38.8%，显著优化了库存状况 [2] - 公司提高了2024财年的净销售额增长预期，至少达到32%，预计毛利率将提高到60.5%，调整后EBITDA利润率可能达到或超过16.5% [2] 市场表现与产品更新 - 昂跑品牌的全球知名度显著提升，特别是在美国、巴黎和亚洲市场，品牌认知度在美国翻了一番，接近20%，在巴黎几乎翻了三倍 [2] - 通过与运动员的合作和赛事报道，成功提升了品牌曝光度和消费者认知 [2] - 与Zendaya和FKA Twigs等影响者的合作，成功吸引了年轻消费群体，进一步扩大了品牌的影响力 [2] - 新产品如Cloudsurfer Next和Cloudrunner 2在市场上受到了热烈欢迎，显示出巨大的销售潜力 [2] - LightSpray技术被评为2024年《时代》杂志200项最佳发明之一，吸引了大量消费者的关注 [2] - 跑步系列产品如Cloudmonster、Cloudsurfer和Cloudrunner继续成为销售的主力，推动了品牌整体销售的增长 [2] 渠道策略 - DTC渠道在第三季度实现了50.7%的同比增长，达到246.7百万瑞士法郎，占总销售额的38.8%，显示出消费者对品牌直接购买的强烈偏好 [2] - 在美洲、欧洲和亚洲开设了新的自有零售店，这些新店不仅提升了品牌形象，也显著增加了销售额 [2] - 电子商务渠道实现了强劲的销售增长，特别是在中国市场，尤其是在双11购物节期间，创下了中国单日销售记录 [2] - 批发渠道在第三季度增长了23.2%，在固定汇率基础上增长了24%，达到389.1百万瑞士法郎，显示出品牌在市场上的强大吸引力和合作伙伴对昂跑产品的信心 [2] 区域市场表现 - 在美洲市场，昂跑的销售额增长了34.1%，在固定汇率基础上增长了34.5%，显示出品牌在该地区强劲的增长势头 [2] - 在EMEA市场，昂跑的销售额增长了15.1%，在固定汇率基础上增长了15.2%，其中法国成为增长最快的市场 [2] - 在APAC市场，昂跑的销售额增长了79.3%，在固定汇率基础上增长了85.7%，中国和日本市场的增长尤为显著 [2] 财务指引 - 公司提高了2024财年的净销售额增长预期，至少达到32%，预计毛利率将提高到60.5%，调整后EBITDA利润率可能达到或超过16.5% [2]