投资评级 - 推荐 首次 [1] 核心观点 - 合成生物学是最有潜力替代化学合成、天然提取的新兴技术 [17] 报告目录总结 生物制造战略意义深远、商业意义重大 - 合成生物学是一门以工程学思想为指导、多学科结合的新兴领域 [7] - 合成生物学区别于传统生命科学的核心特征在于其"工程学本质" [11] - 合成生物学的发展大体经历了4个阶段 [16] - 合成生物学被认为是最有潜力替代化学合成、天然提取等成熟工艺的新兴技术手段 [17] - 合成生物学有望突破自然生物体天然合成局限 [21] - 合成生物学产业应用领域不断拓展,市场空间高速成长 [33] - 合成生物学未来具有广阔的应用场景 [38] - 合成生物技术不断进化,逐步深入渗透人类生产生活 [71] - 合成生物学产业链上下游产业布局各有侧重 [83] - 合成生物学产业链-上游中外技术差距大,研发要求高 [91] - 合成生物学产业链-中游侧重平台型企业 [94] - 合成生物学产业链-下游考验企业的选品能力 [100] - 合成生物学产业链下游-具备选品眼光与量产能力的企业更易脱颖而出 [102][105] - 合成生物政策发展历程:中国合成生物产业起步相对较晚 [111] - 政策多地加大合成生物产业扶持力度,升级产业发展目标 [116] - 目前国内发达地区领航生物制造发展并各有特色 [119] - 全球合成生物投资火爆,22年后相对冷静但仍资金充沛 [122] - 整体投融资市场保持低迷,生物制造领域逆市上升 [127] - 单笔亿元以上交易同比增长29%,超1.5亿交易数量过半 [136] - 合成生物中长期发展规划滞后:许多监管领域处于空白地带 [139] 生物制造应用领域广泛、市场空间广阔 - 合成生物学产业的发展带来了一大批行业应用场景 [35] - 合成生物学在主要领域的发展路径图 [36] - 合成生物学在各领域的应用展望 [76][78] - 合成生物学在农业上的应用 [52] - 合成生物学在农业上的应用 [55] - 合成生物学在化妆品领域的开发思路 [60] - 合成生物学在高性能材料的应用 [65] - 合成生物学在大宗化学品及生物能源上的应用 [67] - 合成生物学在各领域的应用展望 [72][74] - 合成生物学在各领域的应用展望 [77][79] - 合成生物学在各领域的应用展望 [80] 合成生物学产业链上下游布局各有侧重 - 合成生物学产业链上下游产业布局各有侧重 [83] - 上游使能技术和产品及下游终端产品在价值链中产值占比高 [85] - 上游使能技术和产品及下游终端产品在价值链中毛利率更高 [88] - 合成生物学产业链-上游中外技术差距大,研发要求高 [91] - 合成生物学产业链-中游侧重平台型企业 [94] - 合成生物学产业链-下游考验企业的选品能力 [100] - 产业链下游-具备选品眼光与量产能力的企业更易脱颖而出 [102][105] 政策加码生物制造,资本助力国内产业快速发展 - 合成生物政策发展历程:中国合成生物产业起步相对较晚 [111] - 政策多地加大合成生物产业扶持力度,升级产业发展目标 [116] - 目前国内发达地区领航生物制造发展并各有特色 [119] - 全球合成生物投资火爆,22年后相对冷静但仍资金充沛 [122] - 整体投融资市场保持低迷,生物制造领域逆市上升 [127] - 单笔亿元以上交易同比增长29%,超1.5亿交易数量过半 [136] 国内生物制造现存挑战 - 合成生物中长期发展规划滞后:许多监管领域处于空白地带 [139]