量化模型与构建方式 模型名称：卖出宽跨式期权组合策略模型 - 模型构建思路：通过对标的期货进行基本面分析，评估其趋势性或波动性，然后匹配对应的期权组合策略，最终预测策略的收益及风险[1][4] - 模型具体构建过程： 1. 基本面分析：对甲醇期货的供需、库存、价格波动等进行分析，判断其价格区间震荡的可能性[5] 2. 期权组合策略：选择卖出宽跨式期权组合，由一个低执行价看跌期权和一个高执行价看涨期权组成，适用于标的资产价格预期波动较低的情形[4] 3. 统计学模型：假设在风险中性条件下，期货价格的运动过程为： $\frac{dS_t}{S_t} = \mu dt + \sigma dB_t$ 其中，$S_t$是t时刻的期货价格，$\mu$是无风险利率，$\sigma$为标的的波动率，$dB_t = \mathcal{E}\sqrt{dt}$（$\mathcal{E}$服从标准正态分布）[7][8] 4. 伊藤定理处理：使用伊藤定理处理$d(\ln S)$： $d(\ln S) = (\mu - \frac{\sigma^2}{2}) dt + \sigma dB$ 对上述方程积分后取指数，得： $S_T = S_t \exp \left( (\mu - \frac{\sigma^2}{2})(T - t) + \sigma \mathcal{E} \sqrt{T - t} \right)$ 这样就得到了任意两个时间节点下期货价格间的关系[9][10] 5. 蒙特卡洛模拟：利用编程技术的蒙特卡洛模拟法，设定时间单位为一个交易日、模拟路径个数为1000，生成未来一段时间内N个时间节点，M条路径的模拟价格数值[11][12] 6. 输出结果：计算每条路径在卖出宽跨式组合的损益结构下的损益情况并进行统计，生成收益率、胜率以及收益率胜率三个矩阵[13][14][16][18] - 模型评价：该模型通过基本面分析和统计学模型相结合，能够较为准确地预测期权组合策略的收益及风险，具有较高的实用性和可复制性[1][4][19] 模型的回测效果 - MA501卖出宽跨年化收益率矩阵（预测值）： - C2600-P2550组合的年化收益率为23.00%[15] - MA501卖出宽跨胜率矩阵（预测值）： - C2600-P2550组合的胜率为66.70%[17] - **MA501卖出宽跨胜率收益率矩阵（预测值）**： - C2600-P2550组合的胜率*收益率为16.30%[18]