行业投资评级 - 给予通信及电子行业“推荐”评级[3][6] 报告核心观点 - 本周上证综指回调1.91%深证成指回调2.89%创业板回调3.03%申万通信回调3.78%通信行业高景气度延续AI、5.5G及卫星通信持续推动行业发展[3] - 通信板块三级子行业中通信线缆及配套回调幅度最低跌幅为0.34%通信网络设备及器件回调幅度最高跌幅为4.52%各细分板块主要呈回调趋势[3] - 通信板块上涨、下跌和走平的个股数量占比分别为18.90%、77.17%和3.94%涨幅方面二六三（26.72%）、永鼎股份（25.00%）、宜通世纪（21.38%）涨幅分列前三[3] - 英伟达第三季度实现收入351亿美元环比+17%同比+94%数据中心板块收入308亿美元环比+17%同比112%预计Q4实现收入375亿元季度环比增速为7月以来最低股价盘后下跌2.5%[3] - 英伟达新旗舰芯片Blackwell由多个芯片组成需通过先进封装过程粘合在一起台积电扩大产能但封装仍是英伟达和其他芯片公司瓶颈Blackwell设计缺陷致“掩模变更”降低良率产量提升初期将给毛利率带来压力高管警告利润率将降至70%以下已交付约13000个新芯片样品预计本季度销售额将超最初估计的数十亿美元[3] 周行情总结 - 本周通信行业指数回调3.78%[11] - 通信线缆及配套回调幅度最低跌幅为0.34%通信网络设备及器件回调幅度最高跌幅为4.52%[14] - 通信板块上涨、下跌和走平的个股数量占比分别为18.90%、77.17%和3.94%最高涨幅为26.72%[17] 本周通信板块新闻总结 - 英伟达Blackwell新款芯片过热面临延迟交付问题且配套服务器过热已向供应商要求改良服务器机架设计[20] - LightCounting指出电信市场出现复苏迹象2024年第三季度北美五大集成电路生产商支出同比增长59%部分通信服务提供商资本支出有增长数通设备厂商业绩有增有减中国光模块厂商大多实现增长半导体厂商部分增长部分下降[22] - 中国电信启动FTTR设备集采规模1200万套FTTR用户规模快速增长智慧家庭收入同比增长17.0%宽带综合ARPU为47.8元[27] - 马斯克AI公司xAI拟融资60亿美元将购买10万块英伟达芯片[28] - 中国电信完成6G天地一体化测试数据业务下行速率可达60Mbps上行速率可达45Mbps语音业务通话质量清晰稳定[31] - Gartner预测到2027年40%的AI数据中心将因电力短缺而受限未来两年数据中心用电量预计增长160%[32] - 微软计划24个月内部署15000公里空芯光纤并推出Azure Local服务[41] - 上海计划2027年底前全面形成低空公共航路网络架构[45] 本周及下周通信板块公司重点公告总结 - 本周通信板块公司重点公告包括罗博特科、中国联通、烽火通信、灿勤科技、源杰科技等公司的基本资料变更、分红等情况[46] - 下周通信板块公司普天科技有限售股解禁情况[48]