行业投资评级 - 增持（维持） [2] 报告的核心观点 - 设备更新招标规模持续增长，内窥镜采购逐渐"冒头" [2] - 获 CDE 纳入突破性治疗的药物品种数量创新高，国产药物占比高，ADC 在生物药中拔得头筹 [2] 根据相关目录分别进行总结 设备更新招标 - 从第 40 周起设备更新招标项目数量呈现明显上扬趋势，并在第 44 周招标预算金额达到 3.95 亿元，环比增长 581.03% [2] - 第 45 周招投标规模再创历史新高，预算金额达 6.56 亿元，环比增长 66.08% [2] - 截至 11 月 17 日，我国医疗领域设备更新招标公告已披露的预算总金额达 48 亿元，采购意向预算总金额达 177 亿元 [2] - 全国各省设备更新招标采购品种逐渐增加，涉及产品类别（细分品种）达 252 个 [2] - 各省市头部医院纷纷发布超高端 128 排及以上 CT、3.0T 磁共振设备的招标公告，次一线医院及县域医共体也在着手采购中高端大型医学影像设备 [2] - 以消化道内镜、关节镜为代表的各类内窥镜也开始进入各大医院的采购计划，陆续有医院公布内窥镜的招标公告 [2] - 大部分医疗设备采购仍只接受国产设备 [2] 突破性治疗药物 - 今年以来（截至 11 月 20 日），已经有 76 项临床申请被 CDE 正式纳入突破性治疗品种，涉及 69 款药物，数量已超过 2023 年全年，创突破性治疗程序推出以来历史新高 [2] - 国产药数量最多，占比 75%（有 52 款），进口药有 17 款 [2] - 生物药有 39 款，多于化药（30 款） [2] - 抗肿瘤药物最多，有 45 款，占比 65% [2] - 生物药中抗体偶联药物（ADC）数量最多，有 14 款，其中有 12 款都是来自于国内企业 [2] - 单抗药物其次，有 12 款；细胞与基因疗法（CGT）有 6 款 [2] - 百利天恒 BL-B01D1 今年先后 4 次被纳入突破性治疗；恒瑞 SHR-A1811（瑞康曲妥珠单抗）今年有 2 项申请被纳入，目前 SHR-A1811 已有 6 项申请被纳入突破性治疗品种 [2] 投资建议 - 建议关注联影医疗、开立医疗、澳华内镜、艾力斯、康方生物、科伦博泰、迈威生物等 [5]