行业投资评级 - 强于大市(维持) [3] 核心观点 - 上周沪深300指数下跌2.60%,申万通信行业指数下跌3.78%,落后于指数1.18pct,在申万一级行业中排名第29位。本周建议关注6G建设、卫星互联网和低空经济产业投资机会。低空经济方面,中央空管委即将在六个城市开展eVTOL试点,标志着中国低空经济进入了一个新的发展阶段,建议关注低空经济产业链重点企业;6G和卫星互联网方面,中国电信研究院完成了面向6G的天地一体化原型样机测试,为我国星地融合研究提供了先行实践依据,有望推动6G技术在天地一体化通信领域的应用。上海垣信卫星科技有限公司与巴西国有通信企业正式签署合作备忘录,此举意味着垣信卫星开启了海外业务正式落地的序幕,有望完善我国覆盖全球的卫星通信网络部署,建议关注6G与卫星互联网产业链核心企业。中长期看,建议关注AI算力产业链、数字化应用及6G发展建设、卫星通信产业链的投资机会。 [1] 投资建议 - 中长期看,建议关注AI算力产业链、数字化应用及6G发展及建设、卫星通信产业链的投资机会。 [36] - AI算力产业链方面,建议关注服务器、数据中心、光模块等产业的需求提振;政策加强算力与电力协同,提升智能化、数字化在电力产业的应用。建议关注智能电网建设、电力产业数字化水平的提升、虚拟电厂等创新应用的建设以及数据中心绿色低碳化改造带来的投资机会;政策明确数据中心的集约化、高密化、低碳化发展方向,同时对能效水效提出更高要求,并鼓励液冷等节能技术装备和人工智能等创新技术的应用。建议关注存量数据中心的低碳化改造、液冷等节能技术装备的渗透率及需求提升以及人工智能等创新技术在数据中心运维等环节的应用。 [37] - 数字化应用及6G发展及建设方面,运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动力;可信数据空间是基于共识规则,联接多方主体,实现数据资源共享共用的数据流通利用基础设施,是数据要素价值共创的应用生态,是支撑构建全国一体化数据市场的重要载体。政策加强数据要素基础设施建设,构建全国一体化数据市场。建议关注:数据隐私安全体系的构建;交通、医疗等城市规划治理场景下公共数据要素价值的加速释放;掌握智能合约、数据标识等关键核心技术的优质企业。 [37] - 卫星通信方面,行业政策加码推动低空经济、卫星互联网、车载通信细分领域发展。 [38] 产业动态 - 低空经济:中央空管委即将在六个城市开展eVTOL试点 [12] - 5G:2024中国5G+工业互联网大会在武汉开幕 [13] - 6G:中国电信自研原型样机完成面向6G的天地一体化测试 [14] - 卫星互联网:垣信"千帆星座"开启海外业务落地序幕 [15] - 卫星互联网:SpaceX星舰第六次试飞圆满成功 [16] - 车路云:中国联通3.0版车路云一体化解决方案发布 [17] - 数据要素:关于向社会公开征求《国家数据基础设施建设指引(征求意见稿)》意见的公告 [18][19] - 数据要素:国家数据局印发《可信数据空间发展行动计划(2024—2028年)》 [20][21] 通信行业周行情回顾 - 通信行业涨跌情况:沪深300指数下跌,通信行业位列31个行业中的第29位。上周沪深300指数下跌2.60%,申万通信行业指数下跌3.78%,落后于指数1.18pct,在申万一级行业中排名第29位。 [48] - 子行业周涨跌情况:上周申万通信二级子行业中,通信服务、通信设备均下跌。通信服务下跌4.26%,通信设备下跌3.55%。2024年累计来看,通信服务上涨8.51%,通信设备上涨30.24%。 [50][52] - 通信行业估值情况:行业估值低于历史中枢水平。从估值情况来看,SW通信行业PE(TTM)当前为19.41倍,低于2016年至今的历史均值34.04倍。 [53][54] - 通信行业周成交额情况:行业的资金关注度较前一周下降。上周5个交易日中万通信行业成交额达3724.13亿元,平均每日成交744.83亿元,日均交易额较前一个交易周下跌19.82%。 [55][56] - 个股周涨跌情况:上周申万通信行业超半个股下跌。134只个股中,26个股上涨,104只个股下跌。下跌个股数占比77.61%。 [59][60] 通信行业公司情况和重要动态 - 大宗交易:上周通信板块发生大宗交易详细信息如下,金额合计2.31亿元 [61][62][64] - 限售股解禁:自11月18日起,未来三个月通信板块将发生限售解禁的详细信息如下 [65][66][68] - 股东增减持:上周通信板块股东增减持详细信息如下 [69][70]
通信行业周观点:千帆星座海外业务落地,关注卫星产业出海机遇
万联证券·2024-11-25 20:44