宏观策略 - 宏观量化经济指数周报显示，11月"抢出口"效应明显，ELI指数为-1.56%，较上周回落0.17%。财政支出节奏加快，10月全国公共财政支出同比增长10.37%，财政收入增速逐步好转。预计财政支出将继续发力，托底实体经济流动性[序号1] - 海外周报指出，分析师预期2025年美国经济保持2%增速，通胀小幅回落。短期看，12月公布的11月非农和CPI数据可能让美联储跳过12月降息。中期看，特朗普政策或给通胀带来上行风险，2025年美联储或难完成4次降息[序号35] - 宏观点评分析了特朗普新政对资产价格的影响，预计美债利率上行，美元和黄金同时走强。对国内市场的影响包括资产价格传导和基本面影响，宏观政策应对包括加大财政政策力度和降低利率[序号37] - 宏观深度报告展望2025年人民币汇率，预计在加征关税政策落地前，美元兑人民币汇率或保持在7.10-7.35区间震荡。新一轮贸易摩擦可能推动汇率突破这一区间，波动率也将扩大[序号38] 固收金工 - 2025信用债年度策略指出，信用债进入"存量时代"，城投债板块供给端严格受限，产业债板块供给相对稳定。建议关注中短端、高评级城投债和产业债的配置机会[序号40][序号41] - 固收周报分析了再融资专项债发行对跨年流动性环境的影响，预计12月不存在明显流动性缺口，资金利率将保持平稳。债券方面维持长期看多的观点[序号44] - 固收周报还分析了转债市场新常态下的新策略，建议关注平价溢价率修复空间较大的标的，限制评级在AA-及以上，价格在120元以下的高评级中低价标的[序号45] 行业 - 建筑材料行业跟踪周报指出，地产链将经历去产能的磨底出清过程，建议关注存在并购重组预期的个股和持有新兴产业资产的个股[序号12] - 环保行业跟踪周报建议关注成长/运营重估/弹性，重点推荐光大环境、昆仑能源等公司[序号13] - 公用事业行业跟踪周报建议关注天然气、火电、绿电、水电、核电等方向的投资机会[序号16] - 建筑装饰行业跟踪周报指出，10月财政支出同比回升，政策效果逐渐显现，建议关注基建龙头央企和地方国企的估值修复机会[序号17] - 医药生物行业跟踪周报指出，医保发生积极变化迹象，有望解决国产创新药困境[序号18] - 汽车行业跟踪周报指出，11月第二周交强险同比+28.5%，继续看好汽车板块[序号20] - 电力设备行业跟踪周报指出，锂电供需好转开启新周期，光伏静待供给侧改革[序号21] - 商贸零售行业跟踪周报指出，奢侈品集团估值降至历史低值区间，等待经营拐点[序号22] - 基础化工周报指出，聚合MDI价格下降，建议关注聚氨酯板块和油煤气烯烃板块[序号24] - 大炼化周报指出，下游织企库存偏高，涤纶长丝偏弱运行[序号25] - 原油周报指出，国际局势动荡，本周油价上涨[序号26] - 有色金属行业跟踪周报指出，美元高位盘整后突破再破阶段新高，工业金属价格冲高回落维持弱势整理[序号29] - 机械设备行业跟踪周报指出，看好光伏国内政策发力对设备的利好，持续推荐内需复苏的工程机械[序号30] - 钢铁行业跟踪周报指出，铁矿价格上行叠加少量补库需求，钢价小幅上涨[序号31] 推荐个股及其他点评 - 三一重工：内需持续好转，看好龙头主机厂业绩弹性[序号32] - 上海电影：拟收购上影元19%股权，有望增厚上市公司利润并加大IP开发力度[序号33] - 满帮集团：2024Q3业绩点评，供需侧份额双提升，成长变现均超预期[序号34] - 携程集团-S：2024Q3业绩点评，国际业务份额持续提升，利润稳健释放[序号35]