行业投资评级 - 维持投资评级 [2] 报告的核心观点 - 光伏行业规范推动格局优化，产业链价格有望持续修复 [2] 根据相关目录分别进行总结 1、行业周观点 - 工信部发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）》，光伏行业迎来又一里程碑。相关文件旨在引导产业加快转型升级和结构调整，推动我国光伏产业高质量发展，文件严控新增产能电耗和水耗标准 [12] - 看好固态锂电池作为趋势性技术的产业前景，重点布局固态电池材料、生产设备 [12] - 风电企业加快出海步伐，海上风电开工改善预期加强，基本面弹性角度重点关注塔筒、海缆 [12] - 电网设备重点看好特高压、智能化、出海三个方向 [12] - 投资建议：光伏产业链催化不断，重点看好光伏新技术赛道，看好BC叠栅、少银无银技术的产业前景；持续看好锂电池龙头企业，看好固态电池相关材料与设备；海上风电有望迎来开工改善，持续看好塔筒、海缆；持续看好电网设备，重点关注特高压、智能化、出海；维持建议板块超配 [12] 2、行情回顾 - 上证综指本期（2024.11.18-2024.11.22）下跌1.91%，收盘于3267.19点。本周申万一级行业指数涨幅前三位分别为综合、商贸零售、纺织服饰，涨幅分别为5.08%、2.18%、0.06%；涨幅后三位分别为通信、食品饮料、社会服务，涨幅分别为-3.78%、-4.08%、-5.24%，电力设备在全部申万一级行业中涨跌幅位居第17位，涨幅为-1.66% [39] - 全周（2024.11.18-2024.11.22）电力设备概念细分板块涨跌幅前三的板块为电池化学品、锂电专用设备、风力发电，涨幅分别为3.13%、-1.10%、-1.41% [42] 3、行业跟踪 3.1、锂电产业链高频数据跟踪 - 本周(2024.11.18-2024.11.22)三元正极价格小幅上调，磷酸铁锂正极价格小幅回落，三元前驱体价格继续下滑，电解液及六氟磷酸锂价格小幅回升 [45] - 正极方面，三元正极价格受前期锂价上涨影响小幅上涨，其中5系动力型上涨0.98%，单晶622型上涨0.41%，三元前驱体价格受原材料价格回落的影响，小幅下跌，其中523型下跌1.55%，622型下跌3.50%，811型下跌1.23%，磷酸铁锂价格稳中略有降，其中动力型磷酸铁锂正极价格小幅下跌0.29%，储能型磷酸铁锂正极价格小幅下跌0.30% [45] - 氢氧化锂价格持平，电池级碳酸锂价格上涨0.50%，电解镍（1）价格上涨1.34%，硫酸镍（电池级）价格下跌1.83%，硫酸锰（电池级）价格持平，电解铜（1）价格下跌0.27% [45] - 负极方面，本周(2024.11.18-2024.11.22)材料价格持平 [45] - 隔膜方面，本周(2024.11.18-2024.11.22)料价格持平 [45] - 电解液方面，本周(2024.11.18-2024.11.22)六氟磷酸锂价格上涨0.88%，电解液价格普遍上涨0.50%左右 [45] - 锂电池方面，本周(2024.11.18-2024.11.22)材料价格持平 [45] 3.2、光伏产业链高频数据跟踪 - 截至2024年10月，全国光伏当年累计新增装机量181.30GW，同比增长27.2% [60] - 2024年10月，全国光伏月度新增并网容量20.42GW，同比增加49.9% [64] - 2024年1-10月，全国光伏组件累计出口量为208.3GW，同比增加31.7%；2024年10月，全国光伏组件单月出口量为19.4GW，同比增加48.6% [66] - 硅料价格：截至2024年11月20日，硅料价格环比持平。其中，N型料价格4.0万元/吨，N型颗粒硅价格3.7万元/吨，中国产复投多晶硅料-9N价格3.5万元/吨，中国产致密多晶硅料-9N价格3.4万元/吨 [69] - 硅片价格：截至2024年11月20日，硅片价格环比持平。其中单晶硅片-182价格1.08元/片；单晶硅片-210价格1.65元/片；N型(130μm)-单晶硅片182价格1.02元/片；N型单晶(130μm)-210价格1.45元/片 [71] - 电池片价格：截至2024年11月20日，电池片价格环比持平。单晶PERC-182电池片均价0.275元/W，单晶PERC-210电池片均价0.28元/W，双面TOPCon-182电池片均价0.27元/W [73] - 组件价格：截至2024年11月20日，组件价格环比略降。双面单晶PERC-182价格0.67元/W，双面单晶PERC-210价格0.68元/W，双面TOPCon-182价格0.70元/W [77] - 玻璃价格：截至2024年11月20日，玻璃价格环比持平。3.2mm玻璃均价21.25元/平，2.0mm玻璃均价12.5元/平 [79] 3.3、风电产业链高频数据跟踪 - 风电行业装机量持续增长。2023年全年全国风电新增装机量为75.7GW，同比增加101% [86] - 2024年1-10月全国风电新增装机量为45.8GW，同比增长23%；2024年10月国内风电新增装机规模6.7GW，同比增长74% [88] - 2023年全年全国风电累计平均利用小时达到2225小时，同比增加0.2% [91] - 2024年1-9月，全国风电月度新增平均利用小时数为1567小时，同比减少6%。2024年9月全国风电月度新增平均利用小时数为159小时，同比增加25% [96] 4、风险提示 - 宏观经济波动：若宏观经济波动较大，终端需求大幅下滑，将影响下游需求，整体行业面临业绩下滑的风险 [98] - 行业政策变化：若产业政策变动较大，政策支持力度减弱，则行业规模增速变缓，将直接影响行业内企业业绩 [98] - 下游需求不及预期：下游需求是产业链增长的支撑，若下游需求减弱，则整个产业链的盈利将受到影响 [98] - 海外贸易政策变动：若海外贸易政策趋紧，则产品出口收益将会降低，将直接影响行业内企业业绩 [98]