报告行业投资评级 - 休闲服务行业评级为“看好” [序号][序号] 报告的核心观点 - 消费市场迎来回暖黄金期，政策红利深度释放 [序号] - 消费增速有所回升，政策驱动效果明显 [序号] - 长期消费动能仍依赖于内生增长动力的持续提升 [序号] 月度消费宏观总结 - 10月社零同比增长4.8%，环比增长1.6个百分点，高于市场一致预期 [序号] - 10月社零总额45396亿元，环比增长4283.7亿元 [序号] - 1-10月社零总额累计39.9万亿元，环比增长13520.3亿元 [序号] - 全国网上零售额123632亿元，同比增长8.8% [序号] - 实物商品网上零售额103330亿元，同比增长8.3%，占社零总额的25.9% [序号] 本月行业观点 社零 - 10月社零同比增长4.8%，“双十一”大促再创历史新高 [序号] - 10月社零总额45396亿元，同比+4.8% [序号] - 1-10月社零总额39.90万亿元，同比+3.5% [序号] - 10月线上零售额1.26万亿元，环比+18.9% [序号] - 1-10月线上实物商品零售总额10330亿元，同比+8.3% [序号] - “双十一”购物节期间全网销售总额14418亿元，同比+26.6% [序号] 出行 - 10月旅客周转量1303.52亿人/公里，同比+9.0%，恢复至2019年同期95% [序号] - 公路/铁路/民航/水运旅客周转量同比+3.8%/+2.8%/+19.3%/-0.8% [序号] - 铁路出行恢复度保持在100%以上，民航出行增速同比保持在17%以上 [序号] 免税 - 10月海南离岛免税购物金额21.44亿元，同比-35.40% [序号] - 购物人次38.7万人，同比-28.6% [序号] - 人均消费金额5533.28元，同比-9.5% [序号] - 预计2025年海南离岛免税消费市场规模将突破1600亿元 [序号]