公司基本资讯 - 产业别: 计算机 [1] - 股价 (2024/11/25): 11.29元 [1] - 上证指数 (2024/11/25): 3263.76 [1] - 股价12个月高/低: 14.57/7.06元 [1] - 总发行股数: 580.36百万 [1] - A股数: 580.36百万 [1] - A股市值: 65.52亿元 [1] - 主要股东: 吴志雄 (41.21%) [1] - 每股净值: 4.32元 [1] - 股价涨跌 (%): 一个月-0.5%, 三个月43.8%, 一年-25.2% [1] - 产品组合: 公共安全46.29%, 社会治理4.68%, 数字政府39.16%, 智慧产业9.70% [1] - 机构投资者占流通A股比例: 基金0.3%, 一般法人10.1% [1] 投资评级 - 首次评级: Buy 买进 [4] - 目标价: 15元 [1] 核心观点 - 化债推动信创产业迎来拐点，公司业绩和现金流有望快速回升 [4] - 公司作为信创软件公司，有望伴随化债进程优化政府回款、改善公司现金流 [4] - 信创新一轮节奏兴起，业绩未来有较大的修复空间 [4] 业绩表现 - Q3单季度营业收入1.36亿元，同比-43.35%，环比回升14.58% [4] - Q3单季度归母净利润-0.46亿元，同比转亏，环比持平 [4] - Q3单季度扣非归母净利润-0.49亿元，同比持平 [4] - 前三季度累计中标项目金额13.32亿元 [4] - 新增合同金额12.35亿元，销售订单已提升至去年同期水平 [4] - 新增软件合同金额5.76亿元，占新增合同金额的46.67%，相比去年同期增长53.19% [4] 现金流与应收账款 - 前三季度应收账款总额达18.72亿元，占总资产比例31%，同营收比例516% [4] - 应收账款18.72亿元较年初已下降近5亿元，化债效果已初见成效 [4] - 前三季度经营性净现金流为0.53亿元，同比增加净流入4.14亿元 [4] - 信用减值损益0.18亿元，同比增加0.4亿元 [4] 盈利预期 - 预计2024-2026年净利润分别为0.21亿、1.61亿、2.66亿元，YOY分别为-63.1%、+673.5%、+65.5% [4] - EPS分别为0.04元、0.28元、0.46元 [4] - 当前股价对应A股2025-2026年P/E为42/25倍 [4] 财务数据 - 年度截止12月31日: 2022年净利润137.89百万元，2023年净利润56.29百万元，2024年预计净利润20.77百万元，2025年预计净利润160.68百万元，2026年预计净利润265.90百万元 [5] - 同比增减: 2022年3.83%，2023年-59.18%，2024年预计-63.10%，2025年预计673.53%，2026年预计65.48% [5] - 每股盈余 (EPS): 2022年0.24元，2023年0.10元，2024年预计0.04元，2025年预计0.28元，2026年预计0.46元 [5] - 同比增减: 2022年3.83%，2023年-59.18%，2024年预计-63.10%，2025年预计673.53%，2026年预计65.48% [5] - A股市盈率 (P/E): 2022年48倍，2023年118倍，2024年预计321倍，2025年预计42倍，2026年预计25倍 [5] - 股利 (DPS): 2022年0.09元，2023年0.05元，2024年预计0.05元，2025年预计0.10元，2026年预计0.15元 [5] - 股息率 (Yield): 2022年0.74%，2023年0.41%，2024年预计0.41%，2025年预计0.83%，2026年预计1.24% [5]