行业投资评级 - 投资评级为“领先大市-A”，维持评级[5] 报告的核心观点 - 2024年11月美国市场创新药VC&PE投融资持续明显改善，CXO行业的景气度变化通过创新药VC&PE投融资情况作为先行指标进行观测[1][13] 年度维度观察 - 2024年全球创新药VC&PE投融资情况有所改善，其中美国投融资改善尤为明显。2024年1-11月全球和美国创新药VC&PE投融资金额分别同比增长1.13%和14.21%，已恢复正增长[2][14] 季度维度观测 - 2024年10-11月全球和美国市场创新药VC&PE投融资改善明显。2024年10-11月全球、美国、国内创新药VC&PE投融资金额同比增长23.01%、45.36%、-58.87%。进入四季度后，全球和美国市场创新药VC&PE投融资加速改善[3][19] 月度维度观测 - 2024年11月美国市场创新药VC&PE投融资改善明显。2024年11月全球、美国、国内创新药VC&PE投融资金额同比增长6.55%、21.53%、-47.07%[4][23]