公司概况 - 吉冈精密是国内精密铸造核心企业，深耕精密金属零部件领域二十余载，产品涵盖汽车与电子电器等零部件，定制化程度较高，主要应用于车身主体结构、车载主机系统、动力及制动系统、电动工具、清洁电器、通讯设备等 [2] - 2023年公司实现营业收入4.58亿，同比增长14.4%，归母净利润0.43亿，同比下降29.6% [2] - 2024年前三季度公司实现营业收入3.97亿，同比增长19.2%，归母净利润0.44亿，同比增长36.1% [2] 行业分析 - 2024年1-10月国内新能源汽车销量约975万辆，同比增长33.9% [4] - 2024年7月，国家发改委、财政部发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，提高汽车报废更新补贴标准 [4] - 据《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，目标到2025年燃油乘用车与纯电动乘用车整车轻量化系数较2020年分别降低10%与15% [4] 公司业务 - 公司北交所上市募投项目"年产2,900万件精密机械零部件生产线智能化改造"总投资约1.5亿，预计2024年末达产 [4] - 2024年5月，公司与维尔京群岛子公司拟以7,650万自有资金，购买Dakoko International旗下3家全资子公司100%的股权 [4] - 公司主要客户涵盖Mando、Broze、牧田等海内外知名企业 [4] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.62亿、0.79亿、0.95亿，对应EPS分别为0.33元、0.41元、0.5元 [5] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为5.9亿、6.92亿、7.93亿，同比增速分别为29%、17.2%、14.5% [115] - 预计公司2024-2026年汽车零部件产品营业收入增速分别为25%、15%、12%，毛利率分别为19.2%、19.8%、19.8% [115] 投资建议 - 综合相对估值法与绝对估值法，公司最终每股合理估值区间为24.75-27.39元，首次覆盖，给予吉冈精密"推荐"评级 [5]