业绩数据 - 帝柯3家公司2025年半年度合并营收4460.72万元[5] - 电子电器类产品本报告期销售9313.78万元，占比27.84%[7] - 电子电器类产品同比增2714.80万元，增长41.14%[7] 投资情况 - 泰国吉冈总投预计22900万元，截至2025年6月已投1404.93万元[6] 并表情况 - 帝柯3家公司2025年1 - 6月财报纳入半年度报告[4] - 帝柯3家公司本报告期电子电器营收1732.80万元纳入并表[7]

市场指数表现 - 沪指收盘3813.56点 下跌44.58点 跌幅1.16% [1] - 深成指收盘12472.00点 下跌81.84点 跌幅0.65% [1] - 创业板指收盘2899.37点 上涨27.15点 涨幅0.95% [1] 个股换手率特征 - 74只A股单日换手率超过20% [1] - 换手率最高个股为中国瑞林(603257)达48.86% 收盘价61.71元 跌幅7.24% [1] - 北方长龙(301357)换手率48.31% 收盘价148.41元 跌幅20% [1] - 豪恩汽电(301488)换手率47.16% 收盘价129.85元 基本持平 [1] 涨幅显著个股 - 科新机电(300092)涨幅20.01% 换手率45.27% 收盘价19.61元 [1] - 上能电气(300827)涨幅20.01% 换手率27.26% 收盘价30.11元 [2] - 泰和科技(300801)涨幅19.99% 换手率26.92% 收盘价30.19元 [2] - 海联讯(300277)涨幅20.03% 换手率25.27% 收盘价15.46元 [2] 跌幅显著个股 - 北方长龙(301357)跌幅20% 换手率48.31% [1] - 凯腾精工(871553)跌幅14.69% 换手率21.05% 收盘价13.41元 [3] - 舜宇精工(831906)跌幅12.78% 换手率35.14% 收盘价34.89元 [1] - 吉冈精密(836720)跌幅10.52% 换手率25.62% 收盘价18.21元 [2] 高价股表现 - 优优绿能(301590)收盘价180.70元 涨幅2.71% 换手率20.72% [3] - 宏工科技(301662)收盘价122.90元 跌幅4.07% 换手率24.86% [2] - 北方长龙(301357)收盘价148.41元 跌幅20% 换手率48.31% [1]

板块整体表现 - 通用设备板块较上一交易日下跌1.92% [1] - 上证指数报收3813.56点下跌1.16% 深证成指报收12472.0点下跌0.65% [1] 个股涨跌情况 - 吉冈精密领跌板块 收盘价18.21元 跌幅10.52% 成交量18.34万手 [1] - 七幸精工跌幅10.13% 收盘价34.42元 成交量4.76万手 成交额1.72亿元 [1] - 坤博精工下跌8.24% 收盘价41.18元 成交量2.80万手 成交额1.20亿元 [1] - 荣亿精密下跌7.45% 收盘价26.20元 成交量26.73万手 成交额7.71亿元 [1] - 华辰装备下跌7.02% 收盘价43.34元 成交量9.80万手 成交额4.35亿元 [1] - 宁波精达下跌7.00% 收盘价9.70元 成交量36.75万手 成交额3.66亿元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出39.02亿元 [1] - 游资资金净流入4.56亿元 [1] - 散户资金净流入34.47亿元 [1]

投资评级 - 增持（维持）[5] 核心观点 - 2025H1扣非归母净利润同比增长32% 受益于欧美业务布局与国内主机厂客户开拓[5] - 公司通过收购帝柯精密等子公司拓展欧洲市场 墨西哥子公司提升产能配套北美需求[7] - 新能源汽车渗透率提升至44.3% 带动铝压铸件轻量化市场需求扩张[6] 财务表现 - 2025H1营收3.35亿元（yoy+38%） 归母净利润3230万元（yoy+23%） 扣非归母净利润3223万元（yoy+32%） 经营性现金流净额4741万元（yoy+273%）[6] - 2025Q2营收1.79亿元（yoy+30%/qoq+16%） 归母净利润1665万元（yoy+5%/qoq+6%） 扣非归母净利润1647万元（yoy+7%/qoq+4%）[6] - 预计2025-2027年归母净利润0.73/0.92/1.15亿元 对应PE 73.9/59.1/47.2倍[6][9] 业务板块分析 - 汽车零部件营收18886万元（yoy+32%） 增长原因：帝柯系子公司并表贡献2444万元 奇瑞/吉利制动零部件量产新增831万元 新能源汽车电池加热包零部件新增634万元 散热盖/转向电机壳体新增932万元[6] - 电子电器零部件营收9314万元（yoy+41%） 增长原因：帝柯系并表贡献1733万元（含电动工具零部件993万元） 散热板产品新增559万元（yoy+165%） 加热器产品新增298万元（yoy+20%）[6] - 其他零部件营收2477万元（yoy+85%） 增长原因：帝柯系并表贡献230万元 箱体喷涂/氦检等新增757万元[6] 区域市场表现 - 内销营收26815万元（yoy+27%） 华东地区新增4646万元（yoy+30%） 华中地区新增605万元（yoy+32%）[6] - 外销营收6637万元（yoy+111%） 主要因帝柯系子公司贡献外销收入2945万元[6] 行业背景 - 2025年1-6月中国新能源汽车产销696.8/693.7万辆（yoy+41.4%/40.3%） 市占率44.3%[6] - 政策驱动（汽车报废更新/新能源汽车下乡）及车企促销推动新能源汽车销量创新高[6] 战略布局 - 以T客户为核心 拓展问界等新能源车企合作 聚焦高精度小件市场[7] - 通过帝柯布局欧洲市场 墨西哥子公司产能提升配套北美需求[7]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][5] 核心观点 - 北交所市场逆势收红 北证50指数上涨0.40%至1574.88点 专精特新指数上涨0.26%至2737.44点 市场成交金额达377.7亿元 较上一交易日增加97.3亿元 [1][8] - 专精特新小巨人主题成交额领先 PEEK材料 人工智能+ 工业母机等主题受资金青睐 [3] - 北交所合格投资者数量突破900万户 总市值超9000亿元 市场生态持续优化 [3] - 人工智能 高端制造 科技创新成为市场关注焦点 北交所有望在政策与技术双轮驱动下释放专精特新企业成长潜力 [3] - "深改19条"持续推进 北证50指数市场代表性有望增强 专精特新指数提供新配置工具 北交所将在结构性行情中扮演更重要角色 [3] 行情复盘 - 北证A股成交金额377.7亿元 日换手率6.7% 显著高于科创板3.5%和创业板5.5% [8][12] - 个股表现分化 274家公司中196家上涨 5家平盘 73家下跌 [1][14] - 涨幅前五个股：恒进感应(+30.0%) 宏裕包材(+30.0%) 舜宇精工(+21.1%) 吉冈精密(+20.1%) 数字人(+19.6%) [1][14][16] - 跌幅前五个股：戈碧迦(-7.6%) 路桥信息(-6.7%) 创远信科(-5.1%) 倍益康(-4.9%) 利尔达(-4.9%) [1][14][15] 重要新闻 - 燃气轮机需求上升 三菱重工计划两年内产能翻倍 受设备更换周期和数据中心建设推动 [2][17] - 新型电力系统迎来发展黄金期 宁德时代和远景科技积极布局 微电网项目预计保持高速增长 [2][18] 重点公司公告 - 慧为智能使用3355.45万元闲置自有资金进行现金管理 未到期余额9021.78万元 占2024年净资产36.17% [2][19] - 前进科技使用1500万元购买浦发银行结构性存款 期限29天 预计年化收益率0.70%至1.25% [2][20] - 宏裕包材连续两日收盘价格涨幅偏离值累计达68.93% 触发异常波动 [2][21] - 绿亨科技选举赵梅花为职工代表董事 持有公司71万股 占比0.39% [23] 市场数据 - 北交所PE_TTM为77.14倍 [1][8] - 恒进感应成交额4.6亿元 环比增长833.8% 换手率29.8% [16] - 吉冈精密成交额5.6亿元 环比增长307.3% 换手率39.8% [16] - 易实精密成交额2.8亿元 环比增长405.7% 换手率19.3% [16] - 骏创科技成交额4.9亿元 环比增长442.8% 换手率18.2% [16]

股价表现与交易数据 - 公司于2025年9月2日因收盘价涨幅达20.06%登上龙虎榜 收盘价为20.35元 [1] - 成交数量为2846.31万股 成交金额达5.56亿元 [1] - 交易方式为连续竞价 [1] 主要买入席位 - 买一席位东方财富证券拉萨团结路第二营业部买入891.11万元 [1][2] - 买二席位东方财富证券拉萨团结路第一营业部买入856.97万元 [2] - 买三席位南京证券南京热河路营业部买入825.98万元 [2] - 机构专用席位买入650.07万元 [2] - 东方财富证券拉萨东环路第二营业部买入475.69万元 [2] 主要卖出席位 - 卖一席位国信证券深圳红岭中路营业部卖出1200.19万元 [1][2] - 卖二席位财信证券杭州庆春路营业部卖出1099.93万元 [2] - 卖三席位中信建投证券上海营口路营业部卖出748.94万元 [2] - 卖四席位天风证券成都高华横街营业部卖出608.02万元 [2] - 卖五席位平安证券云南分公司卖出584.35万元 [2] 席位交易特征 - 东方财富证券旗下营业部同时出现在买入前五和卖出榜单中 [2] - 机构专用席位呈现净买入状态 买入650.07万元同时卖出294.54万元 [2] - 多个营业部出现大额买卖双向交易行为 [2]

北交所整体交易表现 - 9月2日北交所总成交量16.39亿股，成交额378.01亿元，较上一交易日增加97.49亿元[1] - 196只个股上涨，占可交易个股71.79%，73只个股下跌[1] - 134只股票成交额超亿元，60只个股换手率超10%，其中15只换手率超20%[1] 涨幅领先个股表现 - 恒进感应收盘涨停，涨幅29.99%，换手率29.81%，成交额4.60亿元[1][2] - 宏裕包材收盘涨停，涨幅29.98%，成交额3.29亿元[1][2] - 舜宇精工上涨21.14%，换手率48.82%，成交额6.04亿元[1][2] - 吉冈精密上涨20.06%，换手率39.76%，成交额5.56亿元[1][2] - 数字人上涨19.55%，换手率29.46%，成交额3.67亿元[1][2] 成交额居前个股 - 荣亿精密成交额10.02亿元居首，换手率41.51%，收盘价28.31元[1][2] - 贝特瑞成交额9.32亿元，上涨5.49%，换手率2.97%[1][2] - 纳科诺尔成交额5.76亿元，下跌2.67%，换手率6.90%[1][2] - 鼎智科技成交额5.44亿元，上涨5.55%，换手率8.07%[1][2] - 华密新材成交额5.43亿元，上涨9.83%，换手率14.51%[1][2] 跌幅较大个股 - 戈碧迦下跌7.59%，成交额5.18亿元，换手率7.70%[1][2] - 路桥信息下跌6.70%，成交额1.54亿元，换手率4.15%[1][3] - 创远信科下跌5.12%，成交额3.43亿元，换手率12.29%[1][2] - 倍益康下跌4.87%，成交额1.27亿元[4] - 利尔达下跌4.87%，成交额3.44亿元[2] 高换手率个股 - 舜宇精工换手率48.82%居首[1][2] - 荣亿精密换手率41.51%[1][2] - 吉冈精密换手率39.76%[1][2] - 科创新材换手率31.41%[2] - 恒进感应换手率29.81%[2]

股价表现与交易数据 - 吉冈精密股价单日上涨20.06%，换手率达39.76%，成交额为5.56亿元，振幅为24.35% [1] - 龙虎榜数据显示机构席位净买入355.53万元，营业部席位合计净卖出1977.02万元 [1] - 北交所因日涨跌幅达20.06%和换手率39.76%将其列入龙虎榜，前五大买卖营业部合计成交1亿元，净卖出1621.49万元 [2] 龙虎榜交易明细 - 买四为机构专用席位，买入650.07万元，卖出294.54万元，净买入355.53万元 [2] - 买一为东方财富证券拉萨团结路第二营业部，买入891.11万元，卖出516.77万元 [2] - 卖一为国信证券深圳红岭中路营业部，卖出1200.19万元，买入41.59万元 [2] 相关ETF产品 - 数字经济ETF（代码560800）跟踪中证数字经济主题指数，近五日上涨2.95% [4][5] - 该ETF市盈率为74.82倍，估值分位达97.86%，最新份额7.9亿份，减少200万份 [5][6] - 主力资金净流入146.6万元 [5]

会议信息 - 董事会会议于2025年8月27日在江苏省无锡市召开[3] - 会议应出席董事9人，出席和授权出席董事9人[4] 报告表决 - 《2025年半年度报告》及摘要议案表决同意9票、反对0票、弃权0票[6] 激励计划调整 - 2022年股权激励计划股票期权和限制性股票回购价格调为2.241元[7] - 调整后股票期权首次授予4,813,200份、预留授予1,106,000份[7] - 调整后未解除限售首次授予限制性股票6,862,170股、预留授予777,000股[7] - 《关于调整2022年股权激励计划相关事项的议案》表决同意9票、反对0票、弃权0票[7] 公告信息 - 公告日期为2025年8月28日[10]

股权激励调整 - 2022年股权激励计划股票期权行权价格调为2.241元/份[2] - 2022年股权激励计划限制性股票回购价格调为2.241元/股[2] 数量调整 - 调整后股票期权首次授予数量为4813200份[2] - 调整后股票期权预留授予数量为1106000份[2] - 调整后未解除限售首次授予限制性股票数量为6862170股[2] - 调整后未解除限售预留授予限制性股票数量为777000股[2] 委员会意见 - 薪酬与考核委员会认为调整符合规定[3] - 认为调整不存在损害公司及股东利益情形[3] - 一致同意调整股权激励计划事项[4]