报告公司投资评级 - 五粮液的投资评级为"买入(维持)" [1] 报告的核心观点 - 五粮液发布2024年中期利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利25.76元（含税），合计拟派发现金红利100亿元（含税），此举有利于提振股东信心，提高股东长期回报，提升公司长期价值 [3] - 公司此前发布2024-2026年度股东回报规划，每年度现金分红总额占当年归母净利润的比例不低于70%，且不低于200亿元（含税） [4] - 预计公司2024-2026年EPS分别为8.49/8.99/9.98元，当前股价对应PE分别为17/16/14倍，维持"买入"投资评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 五粮液的市场表现与沪深300指数进行对比，显示了相对的市场表现 [2] 投资要点 - 发布中期利润分配预案，提升股东回报 [3] - 履行股东回报规划，彰显企业担当 [4] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年主营收入分别为89,707百万元、94,205百万元、103,724百万元，增长率分别为7.7%、5.0%、10.1% [7] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为32,963百万元、34,912百万元、38,720百万元，增长率分别为9.1%、5.9%、10.9% [7] - 预计公司2024-2026年摊薄每股收益分别为8.49元、8.99元、9.98元 [7] 财务数据 - 公司2024年预计流动资产合计为166,786百万元，非流动资产合计为17,852百万元，资产总计为184,638百万元 [9] - 公司2024年预计流动负债合计为32,679百万元，非流动负债合计为400百万元，负债合计为33,079百万元 [9] - 公司2024年预计股东权益为151,558百万元，负债和所有者权益总计为184,638百万元 [9] - 公司2024年预计营业收入为89,707百万元，营业成本为21,224百万元，营业税金及附加为13,725百万元 [9] - 公司2024年预计营业利润为45,712百万元，利润总额为45,647百万元，净利润为34,372百万元 [9] - 公司2024年预计归母净利润为32,963百万元，摊薄每股收益为8.49元 [9] - 公司2024年预计毛利率为76.3%，净利率为38.3%，ROE为21.7% [9] - 公司2024年预计资产负债率为17.9%，总资产周转率为0.5，应收账款周转率为730.0，存货周转率为2.0 [9] - 公司2024年预计EPS为8.49元，P/E为17.0，P/S为6.2，P/B为3.8 [9]