报告行业投资评级 - 传媒行业投资评级为"优于大市"，维持评级 [4] 报告的核心观点 - 本周大盘回调，传媒行业小幅下跌，表现优于沪深300。国家网信办落实平台算法治理专项行动，重点整治信息茧房、大数据杀熟等问题，提升互联网平台内容质量，规范行业发展。全球AI Chat应用最广且流量环比回升，应用场景逐渐释放 [4] 根据相关目录分别进行总结 一、本周行情回顾 1.1 行业涨跌情况 - 当周（2024年11月18日-11月22日），传媒行业周跌2.06%，优于沪深300的-2.6%，位列申万一级行业第18，周成交3,767.71亿元，略有回落 [10] - 6个申万二级子版块全线回调，数字媒体、广告营销、影视院线、游戏Ⅱ、电视广播Ⅱ、出版分别下跌-0.21%、-1.17%、-1.81%、-2.69%、-2.82%、-3.04% [11] 1.2 行业景气度 - 整体板块仍处交易相对过热状态，除电视广播Ⅱ外换手率均位于2010年来95%分位线上，广告营销、游戏Ⅱ周成交超千亿，分别为1,312.43亿元、1,104.39亿元。当前市盈率TTM最高的为影视院线（121.25），市净率最高的为广告营销（3.95） [12] - 当前板块整体估值较高，细分板块中数字媒体的估值与业绩较为匹配，除数字媒体外PB估值均处于50%以上区间，广告营销、游戏板块ROE盈利能力处于50%以上区间。广告营销PB估值分位数位于2019年来99.44%分位点，其次是出版（92.02%）和影视院线（88.17%）。广告营销、游戏ROE盈利能力分别位于81.82%、54.55%分位点 [15] 二、行业数据跟踪 2.1 电影观影人次 - 11月11日-11月17日，我国电影观影人数为863.38万人次，同比+8.03%，优于2023及2022年，但未恢复至2021年水平，环比-20.25% [19] 2.2 电影场均票房 - 11月11日-11月17日，电影排片为143.22万场，场均票房环比下降14.54%至233.91元，同比下降3.92% [21] 2.3 短剧热度 - 统计WETRUE数据公布的反映短剧在相应平台的推广及宣传热度情况，当周短剧热度维持在4.1亿 [25] 三、行业新闻总结 - 11月18日消息，抖音推进V项目，致力拓展直播与互动的边界，据Tech星球消息，创作者可培养出与自身性格特征、思维习惯类似的分身，AI分身基于豆包大模型算法实现 [3] - 11月20日，国家新闻出版署公布11月游戏版号审批结果，发放国内112个+进口7个 [3] - 11月21日，伽马数据发布《2024年10月AI产业报告》：10月全球AI应用流量环比增长13.64%，总访问量超60亿。Chat助手类产品流量上升超过6亿次，流量占比最大（64.1%），环比上涨17.64% [3] - 11月22日，恒生指数公司宣布指数季度成分股调整结果，快手、新东方被纳入恒生指数，成分股数量由82只增加至83只 [3] - 11月24日，国家网信办发布《关于开展"清朗·网络平台算法典型问题治理"专项行动的通知》。2025年2月14日起开展专项行动，集中整治信息茧房、榜单操纵、侵害劳动者权益、大数据杀熟和算法服务缺失等问题，要求企业自查整改，提高算法安全能力 [3]