报告公司投资评级 - 买入（维持）[6] 报告的核心观点 - 公司公告股权激励计划，彰显未来发展信心[6] - 国内外智能眼镜进入快速发展期，公司与跨国消费电子企业达成合作，并成立XR部门，远期发展空间广阔[6] - 公司制造能力突出，逐渐发力自主品牌及国内市场，镜片主业有望保持稳健增长[6] - 公司为镜片制造领军企业，产品SKU矩阵完善，上下游合作关系稳固，供应链优势明显[6] 财务数据及盈利预测 - 营业收入：2022年1561百万元，2023年1760百万元，2024E 2075百万元，2025E 2397百万元，2026E 2760百万元[5] - 同比增长率：2023年15%，2024E 13%，2025E 18%，2026E 16%[5] - 归母净利润：2022年249百万元，2023年327百万元，2024E 418百万元，2025E 500百万元，2026E 593百万元[5] - 同比增长率：2023年35%，2024E 32%，2025E 28%，2026E 20%[5] - 每股收益：2022年0.58元/股，2023年0.77元/股，2024E 0.98元/股，2025E 1.17元/股，2026E 1.39元/股[5] - 净资产收益率：2022年21.70%，2023年23.44%，2024E 24.19%，2025E 23.81%，2026E 23.70%[5] - 市盈率：2022年23.2，2023年17.6，2024E 13.8，2025E 11.5，2026E 9.7[5] 合并利润表 - 营业总收入：2023A 1760百万元，2024E 2075百万元，2025E 2397百万元，2026E 2760百万元[9] - 营业总支出：2023A 1366百万元，2024E 1588百万元，2025E 1816百万元，2026E 2074百万元[9] - 营业利润：2023A 394百万元，2024E 487百万元，2025E 581百万元，2026E 687百万元[9] - 归属普通股东净利润：2023A 327百万元，2024E 418百万元，2025E 500百万元，2026E 593百万元[9] - EPS（最新股本摊薄）：2023A 0.77元/股，2024E 0.98元/股，2025E 1.17元/股，2026E 1.39元/股[9]