报告公司投资评级 - 投资评级：买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 报告看好公司向清洁能源、节能减排等新兴领域开发渗透所带来的增长预期，公司持续开拓新产品并进行技术迭代+重视股东回报，维持"买入"评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 当前股价：44.03元 [2] - 一年最高最低股价：63.97元/16.50元 [2] - 总市值：25.19亿元 [2] - 流通市值：6.30亿元 [2] - 总股本：0.57亿股 [2] - 流通股本：0.14亿股 [2] - 近3个月换手率：973.57% [2] 财务表现 - 2024Q1-3营收：1.19亿元，同比下滑12% [3] - 2024Q1-3归母净利润：5559万元，同比下滑14% [3] - 2024Q3营收：3876.39万元，同比下滑23.42% [3] - 2024Q3归母净利润：2076.79万元，同比下滑9.45% [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.00/1.22/1.46亿元，对应EPS分别为1.75/2.13/2.55元/股，对应当前股价的PE分别为25.2/20.6/17.2倍 [3] 产品与市场 - 微小功率设备和小功率设备是公司的传统优势产品，主要针对高校、科研类用户以及电池和电池材料生产企业的研发、质检部门 [3] - 大功率设备主要用于动力电池用电芯、模组等的测试，在新能源汽车及其所需的动力电池市场前景广阔的环境下，大功率设备为公司重点推广的产品 [3][4] - 公司未来计划持续对小电流、微小电流、高精度设备进行技术升级迭代，以继续巩固公司在该领域的竞争优势；继续大力拓展大电流、大功率动力电芯的检测市场，持续提高市场份额 [4] 研发投入 - 2024年前三季度，公司研发费用1179.98万元，同比增长15.12%，占营收比例9.88% [4] - 目前公司在研发的新产品未来主要应用于电池的生产、质检及研发等各个环节，应用场景较广，市场前景较为可观 [4] 财务预测 - 2022A-2026E营业收入分别为1.67/2.04/2.23/2.74/3.33亿元，YOY分别为47.7%/22.2%/9.1%/22.8%/21.7% [5] - 2022A-2026E归母净利润分别为0.71/0.99/1.00/1.22/1.46亿元，YOY分别为53.1%/40.7%/0.7%/22.0%/19.7% [5] - 2022A-2026E毛利率分别为63.8%/65.6%/63.0%/62.3%/61.5% [5] - 2022A-2026E净利率分别为42.3%/48.7%/44.9%/44.6%/43.9% [5] - 2022A-2026EROE分别为35.4%/19.7%/17.8%/18.8%/19.2% [5] - 2022A-2026EEPS分别为1.23/1.74/1.75/2.13/2.55元/股 [5] - 2022A-2026EP/E分别为35.7/25.3/25.2/20.6/17.2倍 [5] - 2022A-2026EP/B分别为12.2/4.9/4.5/3.9/3.3倍 [5]