量化模型与构建方式 1. 模型名称：戴维斯双击策略 - 模型构建思路：以较低的市盈率（PE）买入具有成长潜力的股票，待成长性显现、市盈率相应提高后卖出，获得EPS和PE的“双击”收益[1][7] - 模型具体构建过程：通过PEG指标评估股票定价的合理性，筛选盈利增速加速增长的标的，理论上这些标的的PE向下空间能得到有效控制[7] - 模型评价：策略在2010-2017年回测期内表现稳定，年化收益26.45%，超额基准21.08%，且每年超额收益均超过11%，具有较好的稳定性[10] 2. 模型名称：净利润断层策略 - 模型构建思路：结合基本面与技术面，通过“净利润惊喜”和“断层跳空”双击选股[2][12] - 模型具体构建过程： 1. 筛选过去两个月内业绩预告和正式财报中满足超预期事件的股票 2. 按盈余公告日跳空幅度排序，选取前50只股票等权构建组合[12] - 模型评价：策略自2010年至今年化收益28.28%，年化超额基准26.47%，表现出较高的收益能力[15] 3. 模型名称：沪深300增强组合 - 模型构建思路：基于投资者偏好因子（GARP型、成长型、价值型）构建组合，寻找估值低、盈利能力强或成长潜力稳定的股票[3][17] - 模型具体构建过程： 1. 构建PBROE因子：PB与ROE的分位数之差，筛选估值低且盈利能力强的股票 2. 构建PEG因子：PE与增速的分位数之差，筛选价值被低估且成长潜力可靠的股票 3. 综合成长型和价值型投资者偏好，结合营业收入、毛利润、净利润增速及长期稳定高ROE的公司，构建增强组合[17] - 模型评价：历史回测显示超额收益稳定，适合长期投资[17] --- 模型的回测效果 1. 戴维斯双击策略 - 年化收益：26.45%[10] - 年化超额收益：21.08%[10] - 全样本超额收益：21.34%[8] - 最大相对回撤：-16.69%[8] - 收益回撤比：1.28[8] 2. 净利润断层策略 - 年化收益：28.28%[15] - 年化超额收益：26.47%[15] - 全样本超额收益：26.47%[14] - 最大相对回撤：-19.09%[14] - 收益回撤比：1.39[14] 3. 沪深300增强组合 - 年化收益：9.03%[17] - 年化超额收益：8.40%[17] - 全样本超额收益：8.40%[17] - 最大相对回撤：-9.18%[17] - 收益回撤比：0.92[17]