报告行业投资评级 - 行业投资评级为领先大市（维持） [2] - 海格通信（002465.SZ）投资评级为增持 [2] - 铖昌科技（001270.SZ）投资评级为增持 [2] 报告的核心观点 - 随着政策端国家政策扶持倾斜、技术端手机直连等不断迭代、产业端批量发星产能配套/组网有序进行、市场端出海需求涌现/消费市场深度探索，卫星产业有望进入集中爆发阶段 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 北京时间11月30日22时25分，我国首个商业航天发射场海南商业航天发射场首次发射取得圆满成功，新型运载火箭长征十二号成功将卫星互联网技术试验卫星、技术试验卫星03星送入预定轨道 [2] 事件分析 - 海南商业航天发射场首秀，有望形成年1000颗卫星批产能力，目前发射场已建成两座发射塔架等设施，具备常态化高密度发射能力，二号工位有统型高效创新设计，文昌国际航天城布局建设相关产业园和工厂，整体将形成年1000颗卫星的批产能力 [2] - 新型商业火箭长征十二号首飞，是我国首款4米级箭径液体运载火箭，具有大直径、强运力、高效率的技术特点，可根据任务需求适配不同直径卫星整流罩，支持单星、多星不同轨道发射，我国火箭类型多样且在有序迭代突破，可重复使用火箭按计划攻克关键技术 [2] 卫星产业发展情况 - 手机直连方面，11月26日华为Mate70系列发布，MateX6三网卫星典藏版成为全球首款支持三网卫星通信的大众手机 [2][4] - 低轨组网方面，10月15日我国低轨卫星互联网星座“千帆星座”第二批组网卫星一箭18星发射成功，进入常态化、密集型的组网阶段 [4] - 卫星出海方面，巴西准备引入中国卫星互联网服务供应商，双方正就有关谅解备忘录展开谈判 [4] - 空天信息方面，11月6日中国空天信息和卫星互联网创新联盟在雄安新区成立，9月3日中国星网与重庆联合发布推动北斗规模应用先行先试行动 [4] 建议关注标的 - 海格通信、上海瀚讯、航天环宇、铖昌科技、中国卫星、中国卫通、臻镭科技、国博电子、陕西华达、富士达、银河电子、霍莱沃、思科瑞、西测测试 [4]