报告行业投资评级 - 增持 (维持) [4] 报告的核心观点 - 澳大利亚铝业委员会倡导将铝土矿、氧化铝和铝列入《关键矿产清单》，可能带来以下影响： 1. 进一步抬升国际铝土矿资源的战略价值，提高投资准入门槛 [4] 2. 全球铝供应链将变得更加脆弱，铝价易受冲击 [4] 3. 提振行业估值和配置价值 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 据外媒报道，澳大利亚铝业委员会倡导将铝土矿、氧化铝和铝列入《关键矿产清单》 [4] 核心观点 - 澳大利亚工业、科学和资源部更新了《关键矿产清单》，该清单的纳入标准为对现代技术、经济或国家安全至关重要的矿产 [4] - 更新后的关键矿产清单包含 30 种矿种，其中包括高纯铝，但未将铝土矿、氧化铝和铝列入关键矿产清单 [4] - 澳大利亚把铝纳入了《战略材料清单》，但未纳入《关键矿产清单》 [4] - 美国和欧盟分别将铝和铝土矿纳入了关键矿产清单 [4] - 澳大利亚发布了《2023-2030 年关键矿产战略》，旨在支持本国关键矿产项目的发展，建立和巩固其在全球矿产供应中的重要地位，并提高其国际竞争力 [4] - 全球铝土矿产量总计约为 4 亿吨，澳大利亚产量为 9800 万吨，占比约 25%，几内亚产量为 9700 万吨，占比为 24%，以上 2 个国家产量占全球供应比例达到 49% [4] - 我国铝土矿资源对外依存度比较高，根据 2023 年数据，我国铝土矿外依存度达到 59.45% [4] - 截至 2024 年 10 月，来自澳大利亚的铝土矿占我国铝土矿进口总量比例约 30% [4] 投资建议 - 若澳大利亚将铝土矿、氧化铝和铝纳入《关键矿产清单》，将有助于提升铝资源战略价值，同时使得全球铝供应链更加脆弱，铝价易涨难跌，提振行业估值和配置价值 [5] - 对于国内已经在海外布局铝资源的企业将显著受益 [5] - 相关标的：中国铝业、天山铝业、中国宏桥、南山铝业 [5]