报告行业投资评级 - 增持 [2] 报告的核心观点 - 全国市场运行和消费促进工作会议召开，中央经济工作会议等重要会议渐近，国家扩内需、促消费政策和措施有望展开，消费预期有望抬升 [2] - 建议关注消费属性较强的宠物食品赛道，该赛道有望保持较高增速，国内头部企业产销、品牌营销推进良好，特朗普政策预期下汇率因素利于出口 [6] 根据相关目录分别进行总结 本期行情（11.23 - 11.29） - 申万农林牧渔行业涨幅3.24%，申万行业排名11/31；上证指数涨幅1.81%，沪深300涨幅1.32%，中小100涨幅1.41% [1] - 涨幅前五的公司为益客食品（20.2%）、驱动力（20.1%）、华英农业（18.0%）、万辰集团（16.8%）、罗牛山（16.5%）；跌幅前五的公司为辉隆股份（ - 2.2%）、福建金森（ - 1.7%）、永安林业（ - 1.0%）、益生股份（ - 0.8%）、较原股份（ - 0.6%） [1] 养殖产业 - 10月13家猪企生猪销量共计1359.39万头，环比增15.63%；出栏均价17.60元/公斤，较上月下跌1.36元/公斤，月环比跌幅7.17%，年同比涨幅15.26%；出栏均重125.95公斤，较9月下降0.02公斤，月环比降幅0.02%；行业养殖利润实现盈利，截至11月08日，自繁自养和外购仔猪养殖利润分别为263.75元/头、 - 54.15元/头 [7] - 建议关注优秀规模养殖集团牧原股份、温氏股份，具有养殖扩张优化、成长潜力的巨星农牧、神农集团、华统股份等 [10] - 动保行业有望伴随养殖经营改善复苏，竞争优化，国内企业市场空间潜力较大，建议关注国内动保头部优势企业中牧股份、生物股份，非瘟疫苗等多线研发创新进展的普莱柯、金河生物等 [16] - 饲料行业上游原料周期缓和成本压力，下游养殖周期复苏有望带动饲用需求，产业“综合服务”“养殖延伸”趋势增添新看点，建议关注国内饲料头部优质标的海大集团、饲料和鳗鱼养殖优势企业天马科技等 [16] 种植产业 - 2024/25年度全球小麦供应和消费上调，贸易和库存下调；水稻供应、消费和期末库存上调；玉米产量上调，贸易和期末库存下调 [17][18] 宠物产业 - 建议关注国内宠物食品领跑者乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等 [22] 价格数据 - 46周白羽肉鸡鸡苗3.70元/只，环比3.54%；白羽肉鸭鸭苗3.42元/只，环比 - 10.12% [27] - 46周黄羽肉鸡快速型鸡苗1.90元/只，环比0.2%，毛鸡10.89元/千克，环比 - 0.3%；中速型鸡苗1.83元/只，环比2.0%，毛鸡13.05元/千克，环比 - 0.7%；慢速型鸡苗2.41元/只，环比0.6%，毛鸡18.78元/千克，环比 - 0.4%；加权平均后鸡苗2.13元/只，环比1.3%，毛鸡价格15.38元/千克，环比 - 0.4% [27][29] - 47周蛋鸡集市价格鸡蛋11.10元/公斤，环比 - 1.2%，同比 - 2.1%；主产省鸡蛋10.01元/公斤，环比 - 2.2%，同比 - 1.2%；商品代蛋雏鸡平均价格3.97元/只，环比0.5%，同比7.9% [29] - 47周猪集市价格全国仔猪平均价格34.11元/千克，环比 - 1.5%，同比41.9%；生猪17.02元/千克，环比 - 2.2%，同比11.9%；全国猪肉平均价格28.44元/千克，环比 - 1.3%，同比14.0% [29] - 47周饲料均价集市价格育肥猪配合饲料平均价格3.39元/千克，同比 - 11.5%；肉鸡配合饲料平均价格3.51元/千克，同比 - 11.1%；蛋鸡配合饲料平均价格3.21元/千克，同比 - 12.1% [29] 国际粮油市场快讯 - 11月27日，美国12月船期2号黄玉米对广东港口CNF报价249美元/吨，折到港完税成本2070元/吨，同期广东港口二等玉米报价2250元/吨，进口玉米理论到港价比国产玉米低180元/吨 [30] 公司资讯 - 牧原股份拟定三季度利润分配方案，分红总额合计45.05亿元（含税），占公司2024年1 - 9月净利润的40.06% [31] - 温氏股份董事会拟换届，养禽事业部常务副总裁温蛟龙新入候选 [32] - 新希望六和三季度减少了超10亿的有息负债 [36] - *ST傲农拟10亿股票换取17亿重整资金 [37] - 金新农董事长郝立华因个人原因辞职，辞职后担任公司特别高级顾问，副董事长陈利坚代为履行董事长职务 [38] 农业产业动态 粮食种植产业 - 玉米现货平均价周环比跌0.63%，期货价格周环比跌1.23% [39] - 小麦现货平均价周环比跌0.28% [39] - 大豆现货平均价周环比跌0.18%，CBOT大豆期货价格周环比涨0.61% [39] - 豆粕现货平均价周环比跌0.01%，期货价格周环比涨1.23% [39] 生猪养殖 - 二元母猪均价周环比跌0.02% [56] - 育肥猪配合饲料均价周环比持平 [56] - 自繁自养利润周环比涨27.47%，外购仔猪养殖利润周环比跌8.22% [56] 肉鸡养殖 - 肉鸡配合饲料周环比持平 [63] - 毛鸡养殖利润周环比涨0.05元/羽 [63] 其他农产品 - 国棉价格指数3128B周环比跌0.07%，进口棉价格指数周环比跌1.75% [73] - 南宁白砂糖现货价周环比跌0.17%，白糖期货价周环比涨4.04% [74]