市场基本面与政策影响 - 2024年11月中国制造业PMI为50.3%，非制造业PMI为50.0%，新订单指数首次升至扩张区间[14] - 美国当选总统特朗普宣布对墨西哥和加拿大产品征收25%关税，对中国商品额外征收10%关税，导致海外避险情绪升温[14] A股市场表现 - 本周两市日均成交额为15230.85亿元，较前一周减少1833.54亿元，市场交易情绪继续降温[15] - 市场回暖主要由微盘股及小盘股带动，大盘股及中盘股交易活跃度下降[15] 政策与市场预期 - 监管部门拟对央企上市公司市净率等指标提出量化要求[15] - 政策增量以化债、地产为主，扩内需领域进入发力的空窗期，需等待12月上旬中央政治局会议及中央经济工作会议部署[15] 市场策略建议 - 短期市场或延续震荡走势，建议关注红利低波偏向防守的板块或具有独立景气度的方向如AI应用[15] - 在新一轮政策催化前可适度降低仓位[15] 风险提示 - 经济修复不及预期，政策效果不及预期，地缘风险，海外衰退风险，美国大选不确定性[2]