投资评级 - 报告首次覆盖春秋电子，给予“买入”评级 [2] 核心观点 - PC 业务持续高速增长，2024 年可能成为“AIPC 元年”，AIPC 有望加速渗透 PC 市场 [5] - 公司与联想、三星电子、惠普、戴尔、LG 等世界领先的笔记本电脑品牌商建立了长期稳定的合作关系 [5] - 电动汽车镁合金开启第二增长曲线，公司在镁合金材料应用方面具有多年的制造经验和技术优势 [5] 公司基本情况 - 最新收盘价为 11.19 元，总股本和流通股本均为 4.39 亿股，总市值和流通市值均为 49 亿元 [4] - 52 周内最高价为 13.05 元，最低价为 6.07 元，资产负债率为 50.5%，市盈率为 186.50 [4] 盈利预测和财务指标 - 预计 2024-2026 年归母净利润分别为 1.5 亿元、2.5 亿元、3.5 亿元 [5] - 2024-2026 年营业收入预计分别为 40.10 亿元、50.15 亿元、60.00 亿元，增长率分别为 23.11%、25.06%、19.64% [5] - 2024-2026 年 EBITDA 预计分别为 5.35 亿元、7.09 亿元、8.74 亿元 [5] - 2024-2026 年 EPS 预计分别为 0.34 元、0.57 元、0.80 元 [5] 财务报表和主要财务比率 - 2024-2026 年营业收入预计分别为 40.10 亿元、50.15 亿元、60.00 亿元，营业成本预计分别为 33.23 亿元、41.51 亿元、49.59 亿元 [7] - 2024-2026 年归属于母公司净利润预计分别为 1.49 亿元、2.52 亿元、3.50 亿元，增长率分别为 456.50%、69.18%、38.98% [7] - 2024-2026 年毛利率预计分别为 17.1%、17.2%、17.4%，净利率预计分别为 3.7%、5.0%、5.8% [7] - 2024-2026 年 ROE 预计分别为 5.2%、8.1%、10.2%，ROIC 预计分别为 3.6%、4.9%、6.1% [7]