量化因子与构建方式 1. 因子名称：估值偏离因子（EPD） - 因子的构建思路：结合CTA领域常用的布林带均值回复策略与基本面估值修复逻辑，利用估值指标PE的均值回复特性构建[5] - 因子具体构建过程：基于PE指标的均值回复特性，构造估值偏离因子EPD，用以捕捉个股估值偏离均值的情况[5] - 因子评价：该因子能够有效捕捉估值偏离的均值回复特性，具有较好的收益表现[5] 2. 因子名称：缓慢偏离因子（EPDS） - 因子的构建思路：在EPD因子的基础上，剔除个股估值逻辑变化带来的影响，通过个股信息比率代理估值逻辑被改变的概率[5] - 因子具体构建过程：在截面上用EPD因子剔除个股估值逻辑被改变的概率（由个股信息比率代理），从而构造缓慢偏离因子EPDS[5] - 因子评价：该因子通过剔除估值逻辑变化的干扰，进一步提升了因子的稳定性和表现[5] 3. 因子名称：估值异常因子（EPA） - 因子的构建思路：在EPDS因子的基础上，进一步剔除影响“估值异常”逻辑的Beta、成长与价值风格，最终得到估值异常因子EPA[5] - 因子具体构建过程：基于EPDS因子，剔除Beta、成长与价值风格的影响，最终形成估值异常因子EPA[5] - 因子评价：该因子通过多重剔除干扰因素，能够更精准地捕捉估值异常的机会，表现优异[5] --- 因子的回测效果 1. 估值偏离因子（EPD） - 年化收益率：17.64%[6][11] - 年化波动率：9.83%[6][11] - 信息比率（IR）：1.80[6][11] - 月度胜率：71.35%[6][11] - 最大回撤率：8.93%[6][11] 2. 缓慢偏离因子（EPDS） - 年化收益率：16.20%[6][11] - 年化波动率：5.62%[6][11] - 信息比率（IR）：2.88[6][11] - 月度胜率：79.21%[6][11] - 最大回撤率：3.10%[6][11] 3. 估值异常因子（EPA） - 年化收益率：17.15%[6][11] - 年化波动率：5.05%[6][11] - 信息比率（IR）：3.39[6][11] - 月度胜率：81.46%[6][11] - 最大回撤率：3.12%[6][11] 4. 11月单月表现（EPA因子） - 多头组合收益率：5.14%[12] - 空头组合收益率：4.44%[12] - 多空对冲收益率：0.70%[12]