2025年中国经济的运行主线 - 中国经济增速换挡始于2010年，目前处于周期性、结构性和外部性的叠加[5] - 2025年经济增速目标可设置为"双5"，即名义增速和实际增速均达到5%[7] - 2025年主导因素为房地产和特朗普冲击，地方债务问题仍需关注[6] - 2025年消费和基建投资将回升，房地产投资降幅收窄，出口和制造业投资回落[8] - 2025年可能面临的风险包括特朗普经济冲击、地缘政治风险、房地产风险等[8] 财政政策建议 - 建议赤字率提高到3.5%以上乃至4.0%，可起到扩大总需求、稳定预期、缓解地方财政压力三重功效[10] - 财政政策应从盯住赤字率转向盯住支出增速，提高支出增速以发挥逆周期调节功能[11] - 改革专项债制度，短期放宽使用范围，长期回归本源，调整部分专项债为一般债[13] - 加大对特定群体的补助和支持，提高抗风险能力并提振消费[14] - 关注化债后的地方财政形势，构建债务管理长效机制，提高中央财政支出比重[15] - 探索成立"房地产稳定基金"，规模约2万亿，用于保交房、收储存量房等[16]