市场表现 - 沪指涨跌幅为-0.37%，深证成指涨跌幅为-0.17%，创业板指涨跌幅为-0.24% [1] - 申万一级行业中环保、传媒、轻工制造涨幅居前，通信、综合、电子跌幅居后 [1] - 概念板块中动物疫苗、首板、在线教育表现较好，稀土、电路板、十大军工集团表现较差 [1] 图表数据 - 图表1展示了今日主要指数涨跌幅及概念板块表现 [6][8] 分析师信息 - 报告由粤开证券宏观分析师孟之绪撰写，其具备证券投资咨询执业资格 [12] - 数据来源包括wind及粤开证券研究院 [11] 报告属性 - 报告类型为投资策略研究，发布日期为2025年8月1日 [1] - 报告标题为"粤开市场日报-20250801" [1]

2025 年 08 月 01 日 投资要点 分析师：罗志恒 执业编号：S0300520110001 电话：010-83755580 邮箱：luozhiheng@ykzq.com 近期报告 《【粤开宏观】政治局会议释放的九大信 号》2025-07-30 《【粤开宏观】房地产调整到了什么阶 段？对经济的影响有多大？》2025-07-28 《【粤开宏观】关税战如何影响中国物 价：表现、展望及应对》2025-07-20 《【粤开宏观】上半年中国经济复盘及 6 月数据的两组"预期差"》2025-07-15 《【粤开宏观】未雨绸缪：下半年中国经 济形势展望及建议》2025-07-13 宏观研究 证券研究报告 | 宏观深度 【粤开宏观】育儿补贴规模每年或可 达千亿 "投资于人"信号意义明显 摘要 一、育儿补贴政策符合预期 从投资于物转向投资于人 育儿补贴制度实施方案的出台是符合预期的。此前一些地方已经有了省级层 面的育儿补贴政策。同时，这些年国家政策在积极推动从以物为主的投资， 转向以人为主的投资。未来力度也可能根据形势的需要进一步加大。 二、育儿补贴的意义 一是降低育儿的成本和负担，有利于提高居民部门的生育意愿。二是增加 ...

证券研究报告 | 策略点评 2025 年 07 月 31 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 投资策略研究 粤开市场日报-20250731 今日关注 今日主要指数涨跌幅：沪指涨跌幅为-1.18%，深证成指涨跌幅为-1.73%， 创业板指涨跌幅为-1.66%。 申万一级行业表现：计算机、通信、综合在行业涨跌幅榜居前；煤炭、 非银金融、电力设备在行业涨跌幅榜居后。 概念板块表现：总体来看，连板、打板、抗癌概念表现相对较好；稀有 金属、煤炭开采、保险概念表现相对较差。 风险提示 股市有风险，投资需谨慎。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 5 | 图表 1： | | --- | | 今日主要指数涨跌幅（%）及概念板块表现 3 | 策略点评 | 一、市场回顾 | 3 | | --- | --- | | 二、风险提示 | 3 | 一、市场回顾 图表1：今日主要指数涨跌幅（%）及概念板块表现 二、风险提示 股市有风险，投资需谨慎 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 3 / 5 资料 ...

形势研判 - “十五五”时期中国经济面临外部贸易摩擦、地方财政债务、人口老龄化少子化三大挑战，也有强化非美战略联盟、统一大市场潜力、人力资本和科技创新爆发式增长三大机遇[5][6] - 上半年中国经济顶住压力实现5.3%的增长，资本市场稳中有升，但下半年经济运行有压力，全年增速可能前高后低呈“U型”[7][8] 政策取向 - 延续前期政策，落实既定财政货币金融政策，根据形势变化灵活调整，适时出台增量政策[9] - 今年新增赤字、专项债等合计11.86万亿，截至6月底，超长期特别国债发行5550亿元，进度42.7%，新增专项债券发行近2.2万亿，进度49.1%，下半年继续发行剩余额度[11] 消费领域 - 商品消费受以旧换新政策提振，2025年上半年5大类消费品以旧换新带动销售额超1.6万亿，占社零总额6.5%以上[12] - 从需求端收入保障和供给端质量提升发力提振服务消费，如优化休息休假制度、解决流动人口子女教育问题等[13][14] 市场竞争 - “反内卷”要区分竞争原因和产品特性，建立长效机制，精细化分类施策[18][19][20] 关税战应对 - 关税战严峻且长期，对出口不利影响可能显现，美对华实际关税税率超40%，需出台帮扶政策[22][23] 房地产市场 - 房地产处于磨底阶段，中长期有需求支撑，城市更新可释放住房需求潜力[25] 地方债务 - 化债取得成效，但面临财政紧平衡等问题，严禁新增隐性债务，2025年是“退平台大年”[26][27] 资本市场 - 上证指数较年初上涨7.9%，交易额连续十日突破1.5万亿，改革围绕“吸引力”“包容性”“巩固”推进[29]

证券研究报告 | 策略点评 2025 年 07 月 30 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 投资策略研究 粤开市场日报-20250730 今日关注 今日主要指数涨跌幅：沪指涨跌幅为 0.17%，深证成指涨跌幅为-0.77%， 创业板指涨跌幅为-1.62%。 申万一级行业表现：钢铁、石油石化、传媒在行业涨跌幅榜居前；国防 军工、通信、综合在行业涨跌幅榜居后。 概念板块表现：总体来看，连板、打板、影视概念表现相对较好；数字 货币、金融科技、动力电池概念表现相对较差。 风险提示 股市有风险，投资需谨慎。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 5 | 一、市场回顾 | 3 | | --- | --- | | 二、风险提示 | 3 | | 图表 1： | | --- | | 今日主要指数涨跌幅（%）及概念板块表现 3 | 策略点评 一、市场回顾 图表1：今日主要指数涨跌幅（%）及概念板块表现 二、风险提示 股市有风险，投资需谨慎 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 3 / 5 资 ...

核心观点 报告对2025年7月29日市场表现进行回顾，展示主要指数、申万一级行业和概念板块涨跌幅情况 [1] 市场回顾 - 今日主要指数涨跌幅：沪指涨0.33%，深证成指涨0.64%，创业板指涨1.86% [1] - 申万一级行业表现：通信、钢铁、医药生物涨幅居前；轻工制造、环保、商贸零售涨幅居后 [1] - 概念板块表现：CRO、医疗服务、西藏振兴概念表现较好；鸡产业、保险、银行概念表现较差 [1]

今日关注 2025 年 07 月 28 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 投资策略研究 粤开市场日报-20250728 证券研究报告 | 策略点评 今日主要指数涨跌幅：沪指涨跌幅为 0.12%，深证成指涨跌幅为 0.44%， 创业板指涨跌幅为 0.96%。 申万一级行业表现：国防军工、非银金融、医药生物在行业涨跌幅榜居 前；石油石化、纺织服饰、建筑装饰在行业涨跌幅榜居后。 概念板块表现：总体来看，电路板、保险、稀土概念表现相对较好；煤 炭开采、海南自贸港、锂矿概念表现相对较差。 风险提示 股市有风险，投资需谨慎。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 5 | 图表 1： | | --- | | 今日主要指数涨跌幅（%）及概念板块表现 3 | 策略点评 一、市场回顾 图表1：今日主要指数涨跌幅（%）及概念板块表现 | 一、市场回顾 | 3 | | --- | --- | | 二、风险提示 | 3 | 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 3 / 5 资料来源： wind 、 ...

报告核心观点 2025年7月25日A股主要指数多数收跌，行业和概念板块表现分化，沪深两市成交额较上一交易日缩量 [1] 市场回顾 指数涨跌情况 沪指跌0.33%收报3593.66点，深证成指跌0.22%收报11168.14点，科创50涨2.07%收报1054.20点，创业板指跌0.23%收报2340.06点；全市场2724只个股下跌，2532只个股上涨，158只个股收平；沪深两市成交额合计12189亿元，较上个交易日缩量6258.16亿元 [1] 行业涨跌情况 申万一级行业涨少跌多，电子、计算机等行业领涨，建筑装饰、建筑材料等行业领跌 [1] 板块涨跌情况 涨幅居前概念板块为GPU、Kimi、多模态模型等板块 [2]

核心观点 2025年7月24日A股主要指数多数收涨，个股涨多跌少，沪深两市成交额较上一交易日缩量，除银行、通信、公用事业外申万一级行业全部上涨，海南自贸港等概念板块涨幅居前 [1] 市场回顾 - 指数涨跌情况：沪指涨0.65%收报3605.73点，深证成指涨1.21%收报11193.06点，科创50涨1.17%收报1032.84点，创业板指涨1.50%收报2345.37点；全市场4391只个股上涨，911只下跌，113只收平；沪深两市成交额合计18447亿元，较上个交易日缩量198.94亿元 [1] - 行业涨跌情况：申万一级行业除银行、通信、公用事业外全部上涨，美容护理、有色金属等行业领涨 [1] - 板块涨跌情况：涨幅居前概念板块为海南自贸港、稀有金属精选、稀土等板块 [1]

报告核心观点 2025年7月23日A股主要指数多数收跌，个股跌多涨少，成交额较上个交易日缩量，部分行业和板块表现分化[1] 市场回顾 指数涨跌情况 - 沪指涨0.01%，收报3582.30点；深证成指跌0.37%，收报11059.04点；科创50涨0.45%，收报1020.86点；创业板指跌0.01%，收报2310.67点[1] - 全市场4025只个股下跌，1269只个股上涨，120只个股收平，沪深两市成交额合计18646亿元，较上个交易日缩量284.38亿元[1] 行业涨跌情况 - 申万一级行业除非银金融、美容护理、家用电器、银行、环保等5个行业上涨外，其余全部下跌[1] - 建筑材料、国防军工、机械设备、电力设备、社会服务、建筑装饰等行业领跌[1] 板块涨跌情况 - 涨幅居前概念板块为水利水电建设、航空运输精选、CRO、保险精选、半导体设备等板块[2]