报告行业投资评级 - 看好（维持）[序号][序号] 报告的核心观点 - 终端销量表现亮眼，需求增长保持向好态势。2024年1-9月，我国新能源汽车销量832万辆，同比增长33%，动力电池装机量346.6GWh，同比增长36%。终端需求保持增长趋势，渗透率不断向上突破。展望2025年，考虑动力/储能/出口等不同链条，我们认为锂电需求仍有望保持较强增长动能[序号][序号] - 三季报总结：整体盈利趋势环比走稳略向上。上游锂资源和下游电池均实现明显复苏，中游材料三元、铁锂正极和电解液（含六氟磷酸锂）仍受到碳酸锂减值影响，其中三元负面影响较大，铁锂实现减亏；负极走稳，环比略降；隔膜环比有所恢复；铜箔略有减亏；辅材整体受二线结构件、铝加工企业下滑影响，盈利有较明显收窄[序号][序号] - 盈利向上趋势未变，配置价值凸显。锂电自22年初以来经历业绩连续下滑，24Q1筑底以来整体进入右侧趋势。小周期来看，锂电23年底以来也经历了一轮"量价齐跌—量稳价跌—以量补价—量升价稳"周期。目前我们观察到上游资源端价格见底、行业的出清与整合、加工费&产品结构的改善，均有望支撑行业进入右侧盈利持续改善周期，而产业链内仍有较多公司展望25年PE估值仍在20倍以内，具备配置价值[序号][序号] 根据相关目录分别进行总结 本周看点 - 清陶半固态电池产线二期启动[序号] - 宁德时代联合体斥资超70亿元开发玻利维亚锂资源[序号] - 新宙邦（300037.SZ）投资江西石磊氟材料有限责任公司[序号] - 英联股份（002846.SZ）获韩国客户复合集流体量产订单[序号] 锂电材料价格 - 钴产品：电解钴（17.8万元/吨，-0.28%）；四氧化三钴（11.6万元/吨，-0.22%）；硫酸钴（2.7万元/吨，-0.37%）[序号] - 锂产品：碳酸锂（7.8万元/吨，-1.14%），氢氧化锂（6.8万元/吨，0.48%）[序号] - 镍产品：电解镍（12.8万元/吨，0.75%），硫酸镍（3.0万元/吨，-0.40%）[序号] - 中游材料：三元正极（523动力型10.9万元/吨，0.00%；622单晶型12.2万元/吨，0.00%；811单晶型15.1万元/吨，0.00%）；磷酸铁锂（3.9万元/吨，0.00%）；负极（人造石墨（低端产品）2.1万元/吨，0.00%；人造石墨（中端产品）3.2万元/吨，0.00%；人造石墨（高端产品）4.1万元/吨，0.00%）；隔膜（7+2μm涂覆1.0元/平，0.00%；9+3μm涂覆1.0元/平，0.00%）；电解液（铁锂型1.8万元/吨，1.10%；三元型1.8万元/吨，1.13%；六氟磷酸锂6.7万元/吨，0.00%）[序号] 投资建议与投资标的 - 建议关注：宁德时代(300750，买入)、尚太科技(001301，未评级)、科达利(002850，未评级)、亿纬锂能(300014，未评级)、新宙邦(300037，未评级)；充电桩及快充方向万马股份(002276，买入)、信德新材(301349，未评级)；固态电池领域上海洗霸(603200，未评级)、丰元股份(002805，未评级)、有研新材(600206，未评级)，氢能领域科威尔(688551，未评级)、华光环能(600475，未评级)、石化机械(000852，未评级)[序号][序号]