公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报（2024.12.01）：A股回调企稳引回升，海外权益上行续新高

常青低波基金组合策略是在高权益仓位主动管理的基金中，以挑选具有长期稳定收益特征的基金为目标，寻找主动权益基金中的业绩"常青树"[16]。该组合策略通过对基金历史较长时间下的净值回撤和波动水平进行分析，结合基金估值水平的限制，从净值表现和持仓特征两个维度下优选低波基金，构建具有低波动特征的主动权益基金组合[16]。常青低波基金组合长期以来保持着低波特性，组合波动率与组合最大回撤均显著优于中证主动式股票基金指数[24]。在减小组合净值波动的同时，持续保持不错的收益水平[24]。 - 股基增强基金组合策略是在主动管理权益基金中，挖掘具有更强Alpha挖掘能力的基金经理进行配置[17]。在对基金收益率指标研究的基础上，深入分析基金收益的来源，对基金的配置行业收益和选股超额能力进行拆分，发现基金收益在剔除所配置行业的Beta收益后剩余的Alpha收益，具有显著延续性，并基于此构建了股基增强基金组合策略[17]。该组合策略在回测区间表现出了优秀的持有期胜率，配置于强选股能力的基金经理有望给组合持有者带来超额表现[17]。 - 现金增利基金组合策略基于货币基金多维特征因子，构建了货币基金筛选体系，能够在全市场货币基金中优选出收益表现更优秀的货币基金[18]。该策略帮助投资者在投资货币基金时可以获取更高收益水平，同时减少收益波动风险[18]。 - 海外权益配置基金组合基于海外国家或者地区的权益市场指数，根据长期动量和短期反转因子，剔除涨势过高、出现超买的指数，之后选择处于上涨趋势且上升动能较好的指数作为组合中的配置标的[19]。该组合策略为投资者提供在投资A股权益基金的基础上，拓展全球化投资的辅助工具[19]。 - 常青低波基金策略本周收获正收益1.063%，在本周回升行情中，防御属性天然损失进攻性，未能跑赢基准[20]。股基增强基金策略本周回升，录得1.347%，收益优于低波策略[20]。现金增利基金策略本周取得0.034%的收益，优于比较基准中证货币基金指数[21]。海外权益配置基金策略本周收涨，录得收益1.269%[21]。