行业投资评级 - 行业投资评级为"推荐"（维持） [2] 报告的核心观点 - 随着新一轮地产利好政策持续加码，对建材业绩至关重要的贝塔因素已经转向。消费建材龙头企业依托渠道结构优化和零售品类拓展，实现经营质量和市场份额的持续提升，或将在未来存量为主的市场中铸就长牛基础。 [3] - 水泥行业提价稳利润，底部信号出现。预计后续政策效应逐步释放，基建进度加快，而水泥企业限产意识和保价意识较上年有所提升，后期全国水泥价格多将呈现震荡上行走势，行业利润有望扭亏为盈。 [3] - 建议关注高股息品种的配置价值。建材板块2023年现金分红比例为43.86%，近12个月股息率为2.20%。从基本面的角度来看，2024年城中村改造、保障房建设等有望托底地产需求，建材细分领域龙头将继续演绎市占率提升，经营业绩有望稳健增长。 [3] 根据相关目录分别进行总结 行业观点与投资建议 - 地产贝塔因素更为积极，积极布局零售建材先手。消费建材龙头企业依托渠道结构优化和零售品类拓展，实现经营质量和市场份额的持续提升，或将在未来存量为主的市场中铸就长牛基础。 [14] - 关注水泥行业底部改善：淡季提价稳利润，底部信号出现。预计后续政策效应逐步释放，基建进度加快，而水泥企业限产意识和保价意识较上年有所提升，后期全国水泥价格多将呈现震荡上行走势，行业利润有望扭亏为盈。 [19] - 建议关注高股息品种的配置价值。建材板块2023年现金分红比例为43.86%，近12个月股息率为2.20%。从基本面的角度来看，2024年城中村改造、保障房建设等有望托底地产需求，建材细分领域龙头将继续演绎市占率提升，经营业绩有望稳健增长。 [23] - 2024三季报总结：推荐零售主导与提价品种。受地产下行趋势影响，2024年前三季度建材板块营收及利润阶段性承压，四大板块收入&归母净利润均同比下滑，消费建材板块下降幅度相对较小，水泥板块同比下降幅度较大。 [27] 本期市场表现（1125-1129） - 本期建材指数环比变动+3.29%，各子行业中，管材(+2.34%)，水泥制造(+2.19%)，耐火材料(+0.72%)，玻璃制造(+5.19%)，消费建材(+5.58%)，玻纤(+6.08%)，同期上证综指（+1.81%）。 [33] 本期建材价格变化 水泥（1125-1129） - 本期全国水泥市场价格环比小幅回落0.1%。全国水泥库容比为66.38%，环比下降0.38pct，同比下降5.88pct。2024年1-10月水泥累计产量15.01亿吨，同比下降10.3%。2024年10月水泥均价为425.23元/吨，同比上升45.88元/吨。 [40] 浮法+光伏玻璃（1125-1129） - 本期全国周均价1382元/吨，环比下降16.53元/吨。浮法玻璃行业平均开工率77.63%，环比持平。玻璃企业产能利用率为79.39%，环比+0.3pct。全国浮法玻璃样本企业总库存4901.7万重箱，环比+1.22%。玻璃深加工企业订单天数13.0天，环比+0.78%，同比-40.09%。全国浮法玻璃平均利润39.38元/吨，环比下降23.17元/吨。全国浮法玻璃产量111.35万吨，环比+0.38%。 [52] 玻纤（1125-1129） - 本周国内无碱粗纱市场各池窑厂价格暂报稳，个别厂成交灵活延续，但近日部分厂价格存提涨计划。截至11月28日，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流成交价在3300-3600元/吨不等，全国企业报价均价在3607.50元/吨，主流含税送到，较上周均价（3607.5元/吨）持平，同比上涨10.47%，较上一周同比增幅扩大0.98个百分点。7628电子布多数厂报价维稳，局部成交存小幅灵活空间，当前报价维持3.8-4.0元/米不等，成交按量可谈。 [72] 能源和原材料（1125-1129） - 截至11月29日，秦皇岛动力煤（平仓价）822.80元/吨，环比下降10.20元/吨，同比下降106.60元/吨，对应同比下降比例为11.47%。截至11月29日，镇海石化道路沥青（70A，汽车）价格为4,630.00元/吨，环比持平，同比下降20.00元/吨，对应同比下降比例为0.43%。截至11月29日，中国LNG出厂价4589.00元/吨，环比下降64.00元/吨，同比去年下降1660.00元/吨，对应同比下降比例为26.62%。截至11月29日，国内废纸市场平均价2285.00元/吨，环比持平，同比去年下降504.5元/吨，对应同比下降比例为18.09%。 [80][82][84][85] 重点公司跟踪及行业要闻 - 三峡新材：公司自本公告披露之日起6个月内，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持公司股份，本次增持总金额不低于0.7亿元，不超过1亿元。 [107] - 中国巨石：公司于2024年11月22日收到公司持股5%以上股东振石集团，拟增持公司股份。本次增持计划的实施期限为自本公告披露之日起12个月，增持不设定价格区间，增持总金额不低于人民币5亿元，不超过人民币10亿元。 [107] - 森鹰窗业：公司全资子公司森鹰窗业（北京）有限公司以自有资金在美国出资设立全资子公司SAYYAS WINDOWS & DOORS INC。 [107] - 硅宝科技：公司拟以现金方式收购核心资产江苏嘉好热熔胶股份有限公司100%股权，其中，直接收购嘉好股份39.0859%股权，通过收购太仓嘉好实业有限公司100%股权间接收购嘉好股份60.9141%股权。 [107] - 北京利尔：包钢股份拟通过内蒙古产权交易中心公开挂牌方式转让包钢利尔20%股权。公司拟以现金方式受让包钢利尔20%股权。 [107] - 海螺新材：公司控股子公司广西海螺环境科技有限公司积极申请工业振兴奖补资金。2024年11月25日，广西海螺环境科技有限公司收到来宾华侨管理区财政局工业振兴奖补资金100万元。 [107] - 耀皮玻璃：公司于2024年三季度向在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东分红，本次利润分配以方案实施前的公司总股本934,916,069股为基数，每股派发现金红利0.031元（含税），共计派发现金红利28,982,398.14元。 [107] - 福建水泥：福建水泥股份有限公司（以下简称公司）董事会于2024年11月27日公司第十届董事会第十五次会议后收到公司董事长王金星先生的辞呈，王金星先生因工作变动辞去公司董事长、董事职务及在董事会相关专门委员会担任的职务。上述辞职后，王金星先生在公司不再担任任何职务。 [107] - 凯盛科技：总经理辞职：公司董事会于2024年11月26日收到公司总经理兼财务总监孙蕾女士的书面辞职报告，孙蕾女士因已届退休年龄，现申请辞去公司总经理、财务总监职务。根据《公司法》、《公司章程》有关规定，孙蕾女士的辞职未导致董事会成员低于法定人数，其辞职不会影响公司董事会正常运作，辞职报告自送达董事会时生效。孙蕾女士辞职后，不再在公司任职。 [107] - 山东玻纤：截至2024年11月28日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份6,220,980股，占公司总股本的比例为1.0182%，回购成交的最高价为5.30元/股，最低价为4.08元/股，支付的资金总额为人民币29,988,522.56元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 [107] - 冀东水泥：近日，启新公司与中国银行股份有限公司唐山分行签订了借款金额为人民币4,800万元的借款合同，借款期限为12个月，同时，公司与中国银行股份有限公司唐山分行签订了保证合同，为上述借款提供连带责任保证。 [107] - 蒙娜丽莎：2024年11月28日，公司与中国农业银行股份有限公司藤县支行签订了《保证合同》，同意为桂蒙公司与农业银行藤县支行签订的主合同所形成的债务提供保证担保，被担保的主债权种类为短期流动资金贷款，本金数额为人民币5,000万元整。截至2024年11月28日，公司为桂蒙公司提供的实际担保余额为40,049.10万元，剩余实际可用担保额度为109,950.90万元。 [107] - 开尔新材：2024年10月29日，浙江开尔新材料股份有限公司第五届董事会第十三次（临时）会议审议通过了《关于转让控股子公司股权的议案》，同意公司将持有的控股子公司无锡市金科尔动力设备有限公司51%的股权以人民币867万元的价格转让给杨逸清。本次交易完成后，公司将不再持有金科尔的股权，金科尔将不再纳入公司合并报表范围。 [107] - 硅宝科技：成都硅宝科技股份有限公司董事会近日收到财务总监崔勇先生提交的书面辞职报告，崔勇先生因工作调动原因申请辞去公司财务总监职务，辞职后将不再担任公司任何职务。 [107] - 中国巨石：鉴于常张利先生因工作调整辞去公司董事长及董事职务，根据《公司法》及《公司章程》的相关规定，经公司控股股东中国建材股份有限公司推荐，拟提名邵晓阳先生为董事候选人，任期至第七届董事会任期届满。 [107] - 北玻股份：洛阳北方玻璃技术股份有限公司于2024年11月29日召开的公司第八届董事会第十九次会议、第八届监事会第十四次会议审议通过了《关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司根据募投项目的建设进度及实际资金安排，在确保不影响募集资金投资计划正常使用的情况下，用不超过3.5亿元人民币的闲置募集资金进行现金管理，上述额度内资金可滚动使用。 [107] - 财联社：《关于进一步加强农民工服务保障工作的意见》，保障进城落户农民工合法土地权益。人力资源社会保障部、国家发改委等部门联合印发《关于进一步加强农民工服务保障工作的意见》。《意见》强调，加强农民工工资争议速裁庭、农民工法律援助"绿色通道"等建设，依法保障农民工劳动报酬等权益。推动农民工参加养老、医疗、失业、工伤等社会保险，维护其社保权益。《意见》提出促进进城农民工均等享有城镇基本公共服务，进一步放开放宽城镇落户限制，推动有意愿的进城农民工在城镇落户，并保障进城落户农民工合法土地权益。 [108] - 财联社：汇总各地配售型保障性住房用地落实情况。自然资源部表示，汇总各地配售型保障性住房用地落实情况显示，35个试点城市和30个扩围城市的建设任务目前已落实到全部270宗土地。其中，35个试点城市首批建设任务涉及土地面积约7258亩，可建住房11.04万套，已经确定建设单位的土地面积占87%；第二批任务涉及土地面积约3169亩，可建住房3.89万套，已经确定建设单位的土地面积占78%。30个扩围城市建设任务涉及土地面积约2723亩、可建住房2.3万套，已经确定建设单位的土地面积占84%。 [108] - 建材信息网：重要生产资料市场价格监测。11月24日，国家统计局对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2024年11月中旬与11月上旬相比，15种产品价格上涨，35种下降。其中，包括普通硅酸盐水泥（P.O 42.5袋装）、普通硅酸盐水泥（P.O 42.5散装）及浮法平板玻璃（4.8/5mm）3种非金属建材价格情况。3种非金属建材中，普通硅酸盐水泥（P.O 42.5袋装）本期价格402.8/吨，比上期上涨1.8元，涨幅为0.4%；普通硅酸盐水泥（P.O 42.5散装）本期价格为362.3元/吨，比上期上涨3.1元，涨幅为0.9%；浮法平板玻璃（4.8/5mm)本期价格为1459.2元/吨，比上期上涨59.0元，涨幅为4.2%。 [108] - 财联社："好房子"建设、旅居地产。贵州省人民政府办公厅印发《贵州省全力推动经济持续回升向好若干政策措施》，提高商品房开发质量。制定《贵州省高品质住宅设计导则》，加快"好房子"建设。大力发展旅居地产，指导各地合理规划建设避暑康养旅居型地产项目，对配建教育设施、车位配比等进行优化设置。 [108] - 财联社：楼市政策优化。重庆市住房公积金管理中心11月28日发布《关于优化调整住房公积金使用政策的通知》。通知提出，缴存人家庭已结清首次住房公积金个人住房贷款且在拟购住房区县（自治县）无住房的，申请住房公积金个人住房贷款时，按首套住房标准执行。缴存人家庭自本通知印发之日起，使用住房公积金个人住房贷款新购住房的，在购房行为发生之日起一年内，可申请提取住房公积金用于支付购房首付款。缴存人家庭已结清首次住房公积金个人住房贷款，可申请将现有全市唯一住房的商业性住房贷款置换成住房公积金个人住房贷款，贷款利率按首套住房标准执行。 [108] - 财联社：楼市数据。据广州市房地产中介协会，2024年11月（统计周期:2024年10月26日至11月25日），广州市二手住宅网签11418宗、110.99万平方米，环比分别增长10.01%和11.35%，同比分别增长12.14%和8.71%。11月二手住宅网签宗数创下自2023年4月以来的新高。1-11月（统计周期:2023年12月26日至2024年11月25日），广州市二手住宅网签11418宗、110.99万平方米，环比分别增长10.01%和11.35%，同比分别增长12.14%和8.71%。 [108]