报告公司投资评级 - 投资评级为"买入（维持）" [6] 报告的核心观点 - 公司公告回购股份，彰显公司发展信心 [6] - 公司管理层换届并推出股权激励，管理效率拐点出现 [7] - 公司经营业绩拐点初现，2024Q3营收和净利润同比大幅增长 [7] - 公司全面推行精细化管理，经营效率提升 [7] - 维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为2.97/3.97/5.30亿元，当前股价对应PE分别为33/25/19倍 [8] 市场数据 - 2024年12月02日收盘价为16.91元 [3] - 一年内最高/最低价为18.18/9.48元 [3] - 市净率为2.7 [3] - 股息率为0.89% [3] - 流通A股市值为91.48亿元 [3] - 上证指数/深证成指为3,363.98/10,756.55 [3] 基础数据 - 2024年09月30日每股净资产为6.34元 [3] - 资产负债率为40.88% [3] - 总股本/流通A股为583/541百万股 [3] - 流通B股/H股为-/- [3] 财务摘要 - 2023年营业总收入为28.89亿元，同比增长10.9% [9] - 2024Q1-3营业总收入为21.60亿元，同比增长10.0% [9] - 2024E-2026E营业总收入预计分别为33.42/38.58/44.29亿元，同比增长15.7%/15.4%/14.8% [9] - 2023年归母净利润为1.99亿元，同比增长8.4% [9] - 2024Q1-3归母净利润为1.89亿元，同比增长42.2% [9] - 2024E-2026E归母净利润预计分别为2.97/3.97/5.30亿元，同比增长48.9%/33.9%/33.3% [9] - 2023年每股收益为0.35元，2024Q1-3为0.33元 [9] - 2024E-2026E每股收益预计分别为0.52/0.69/0.92元 [9] - 2023年毛利率为42.3%，2024Q1-3为44.5% [9] - 2024E-2026E毛利率预计分别为43.4%/44.2%/44.6% [9] - 2023年ROE为5.5%，2024Q1-3为5.1% [9] - 2024E-2026E ROE预计分别为7.6%/9.3%/11.0% [9] - 2023年市盈率49倍，2024E-2026E预计分别为33/25/19倍 [9]