报告行业投资评级 - 行业投资评级为"推荐（维持）" [1] 报告的核心观点 - 光伏东南亚反倾销初裁落地，海风项目进展加快，低空政策加速产业化趋势，电力市场建设有序规划，维持行业"推荐"评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2024年11月25日至11月29日，申万电新板块涨跌幅为+1.74%，在31个行业中排名第20；申万公用板块涨跌幅为-0.10%，在31个行业中排名第30。同期沪深300涨跌幅为+1.32%，万得全A涨跌幅为+2.15% [14] - 电新细分板块中，光伏设备板块涨跌幅为+4.25%，风电设备涨跌幅为+9.75%，电网设备涨跌幅为+0.48%，其他电源设备涨跌幅为-3.94% [15] - 公用细分板块中，电力板块涨跌幅为-0.10%，燃气板块涨跌幅为-0.13% [16] 重点行业动态 行业新闻 - 美国公布对东南亚四国光伏反倾销税率初裁结果，对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的晶体光伏电池反倾销税率范围在0-271.28% [29] - 起帆电缆中标阳江帆石一1000MW海风项目，投标报价为4.16亿元 [31] - 十二部门联合印发《5G规模化应用"扬帆"行动升级方案》，推动5G应用场景创新，培育一批5G电厂，加快电力5G轻量化终端规模上量 [32] - 《广州市低空经济发展条例》表决通过，明确了立法目的和市、区政府及相关部门职责、发展低空经济所需的基础设施建设、飞行服务开展、产业发展、应用场景培育、飞行安全保障、通用航空的法规适用 [33] - 《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》发布，提出"三步走"战略：到2025年初步建成，实现跨省跨区市场与省内市场有序衔接；到2029年全面建成，实现新能源在市场中的全面参与；到2035年完善提升，支持新能源大规模接入，形成市场、价格和技术全面协调的市场机制 [34] 公司公告 - TCL中环与控股子公司MAXN签署了条款清单，有意向购买MAXN全资子公司SPML的100%股权、MAXN非美国地区销售子公司的100%股权及相关有形及无形资产 [35] - 亿纬锂能调整向贝特瑞（四川）新材料科技有限公司增资的议案，增资额由88,400万元调整为不超过10,000万元，持有标的公司16.67%的股权 [35] - 阳光新能源收到中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券过户登记确认书》，本次标的股份18,773,220股已过户登记至阳光新能源名下，阳光新能源持有泰禾智能18,773,220股股份，约占泰禾智能总股本的10.24% [35] 行业跟踪 光伏 - 硅料环节交易规模不见明显起色，需求低迷，组件订单能见度不明朗，硅料均价水平预计在十二月或将出现小幅向下松动 [36] - 硅片环节，210 RN供需持续疲软，价格走势仍在下行；P型M10和G12规格的成交价格分别为每片1.1-1.15元和1.7元人民币；N型硅片部分，183 N硅片主流成交价格维稳，企业主流出货价格回稳落在每片1.03元人民币 [37] - 电池片环节，P型M10与G12尺寸本周价格区间持平，均价分别为每瓦0.275元与0.28元人民币；N型电池片方面，M10电池片均价从每瓦0.275元上涨至每瓦0.28元人民币 [41] - 组件环节，价格仍持续僵持，当前TOPCon组件价格僵持0.6-0.7元人民币的区间，部分厂家有降低新报价的趋势，最低略有耳闻低于0.6元的报价 [42] - 2024年10月太阳能组件出口金额为153.92亿元，同比减少22%，环比增加8.9%；2024年10月逆变器出口金额为46.88亿元，同比增长16%，环比减少2% [47] 风电 - 2024年1-10月，国内风电新增装机45.80GW，同比+23%。2024年10月，国内风电新增装机6.68GW，同比+74%，环比+21% [50] 电力 - 2024年10月，全国用电量当月值7742亿千瓦时，同比增长4.30%；2024年10月，全社会发电量7310亿千瓦时，同比增长2.10% [55] 投资建议 - 建议关注光伏龙头通威股份、隆基绿能、天合光能、晶科能源、阿特斯、TCL中环，建议关注盈利能力较强的逆变器环节，阳光电源、德业股份、锦浪科技、上能电气、禾迈股份等 [1] - 风电板块建议关注塔筒大金重工、泰胜风能、天顺风能；海缆东方电缆等 [1] - 电网设备建议关注国电南瑞、许继电气、三星医疗、海兴电力、金盘科技、思源电气、炬华科技、四方股份等 [1] - 低空经济建议关注制造商万丰奥威、宗申动力、卧龙电驱、绿能慧充等 [1] - 公用事业建议关注火电公司华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等；水电板块华能水电、国投电力、川投能源、长江电力；电力it建议关注国能日新、安科瑞 [1] 重点关注公司及盈利预测 - 重点关注公司包括通威股份、隆基绿能、天合光能、晶科能源、阿特斯、TCL中环、阳光电源、德业股份、锦浪科技、禾迈股份、上能电气、东方电缆、大金重工、泰胜风能、天顺风能、国电南瑞、许继电气、四方股份、金盘科技、思源电气、炬华科技、三星医疗、海兴电力、万丰奥威、宗申动力、卧龙电驱、绿能慧充、华能水电、国投电力、川投能源、长江电力、华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电、国能日新、安科瑞等 [60]