报告行业投资评级 - 子行业（家居用品、造纸、包装印刷、文娱用品、纺织制造、服装家纺、饰品）评级为中性 [1] - 重点品种（欧派家居、索菲亚、好太太、探路者、森马服饰）评级为增持 [1] - 维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级 [1] 报告的核心观点 - 受益“谷子经济”高景气度，上周文娱用品板块大幅上涨，为拥有 IP 的企业提供新变现模式，建议关注相关领域投资机会 [1][42] - 头部造纸企业部分产能停产，多家纸企宣布白卡纸涨价，国内大部分纸制品价格上周上涨，相关企业盈利能力有望改善 [1][42] - 以旧换新政策逐步显效，房地产政策优化调整，叠加以旧换新政，将助力地产后周期产业估值修复 [39][42] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻 - 国内首个白酒包装防伪技术管理标准《白酒包装防伪技术要求与管理通则》团体标准发布 [11] - 下半年首场寒潮大规模来袭，折扣羽绒服成消费热点，消费者对羽绒服品质、实用性关注度提升 [11] 行业高频数据 - TDI 与 MDI 价格走势分化，截至 11 月 29 日，国内 TDI 均价 1.26 万元/吨，周环比涨 60 元/吨；MDI 均价 1.92 万元/吨，周环比跌 40 元/吨 [12] - 国内外阔叶浆价格均下跌，截至 11 月 29 日，国内针叶浆均价 6318 元/吨，周环比跌 4.33 元/吨；阔叶浆均价 4470 元/吨，周环比跌 43.2 元/吨；国际针叶浆价格 772.75 美元/吨，周环比涨 4 美元/吨，阔叶浆价格 565 美元/吨，周环比降 1 美元/吨 [17] - 国内包装纸价格上行，截至 11 月 29 日，国内瓦楞纸均价 3030 元/吨，周环比涨 50 元/吨；箱板纸均价 5155 元/吨，周环比涨 15 元/吨；白板纸均价 4100 元/吨，周环比涨 50 元/吨；白卡纸 4376.67 元/吨，周环比持平；胶版纸均价 5633.33 元/吨，周环比涨 16.66 元/吨；铜版纸均价 6600 元/吨，周环比持平 [18][20] - 长线棉价格下降，截至 11 月 29 日，国内长绒棉均价 2.21 万元/吨，周环比降 500 元/吨 [28] 公司重要公告 - 皮阿诺实际控制人终止第二次协议转让上市公司 1352.44 万股股份 [1][32] - 菲林格尔全资子公司与上海南虹桥投资开发（集团）有限公司终止战略合作 [1][33][35] 行情回顾 轻工制造行业周行情回顾 - 11 月 26 日至 12 月 2 日，轻工制造行业跑赢沪深 300 指数 3.36 个百分点，SW 轻工制造（5.94%）VS 沪深 300（2.59%） [36] - 受益文娱用品板块上涨，相关个股表现较好，上周涨幅前五名分别为齐心集团（61.10%）、广博股份（61.04%）、华立科技（49.67%）、龙利得（27.63%）和德艺文创（26.35%） [36] - 上周造纸和包装印刷板块涨幅少，相关个股表现弱势，跌幅前五名个股分别为岳阳林纸（-18.48%）、东港股份（-8.67%）、美盈森（-5.57%）、紫江企业（-3.24%）和力诺特玻（-2.93%） [36] 纺织服饰周行情回顾 - 11 月 26 日至 12 月 2 日，纺织服饰行业跑赢沪深 300 指数 4.71 个百分点，SW 纺织服饰（7.30%）VS 沪深 300（2.59%） [38] - 受益服装家纺板块上涨，相关个股表现较好，上周涨幅前五名的个股分别为万事利（114.75%）、洪兴股份（48.14%）、曼卡龙（30.84%）、江南高纤（27.78%）和美邦服饰（27.59%） [38] - 上周部分前期上涨个股调整，跌幅前五名个股分别为酷特智能（-7.54%）、牧高笛（-5.31%）、迪阿股份（-3.55%）、*ST 天创（-3.30%）和浔兴股份（-2.44%） [41] 本周策略 - 关注“谷子经济”投资机会，其为二次元 IP 衍生细分领域，相关上市企业有多年 IP 联名产品布局 [1][42] - 关注造纸板块盈利修复，头部企业部分产能停产叠加纸企提价，纸制品价格上涨，企业盈利能力有望改善 [1][42] - 维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居、索菲亚、好太太、探路者、森马服饰“增持”评级，推荐组合为欧派家居、索菲亚、探路者、好太太、森马服饰 [1][45]