报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 业绩超预期，收入和利润均超出市场预期[1] - 核心本地商业收入和利润均超预期，外卖、闪购、到店酒旅业务表现强劲[1] - 新业务亏损继续收窄，海外市场投入增加[1] 根据相关目录分别进行总结 整体业绩 - 24Q3营收936亿元，同比增长22.4%，超出市场预期的920亿元[1] - 调整后营业利润136亿元，超出市场预期的112亿元[1] - 调整后净利润128亿元，超出市场预期的118亿元[1] 核心本地商业 - 24Q3营收694亿元，同比增长20.2%，超出市场预期的683亿元[1] - 调整后经营利润146亿元，超出市场预期的129亿元[1] - 经营利润率21.0%，同比提升3.5个百分点，环比下降4.1个百分点[1] 外卖业务 - 24Q3外卖及闪购业务总订单70.78亿笔，同比增长14.5%[1] - 外卖订单同比增长接近12%，闪购订单同比增长超35%[1] - 收入端受宏观因素影响AOV同比下降，但配送收入和广告变现效率提升抵消部分影响[1] - 利润端单均OP同比提升，但受季节性补贴增加影响环比下降[1] 闪购业务 - 24Q3闪购订单同比增长超35%，用户数和交易频次均实现双位数增长[1] - 非食类目快速增长，生鲜和食品相关品类交易频次持续增长[1] - 收入增速与单量增速相当，并实现盈利[1] 到店酒旅业务 - 24Q3订单量同比增长超过50%，年度交易用户和活跃商家数量创历史新高[1] - 神会员计划扩展至全国，参与商家数量超过50%[1] - 收入增速与GTV增速差距收窄，OPM同比回升，环比下滑[1] 新业务 - 24Q3新业务收入242亿元，同比增长28.9%，超出市场预期的234亿元[1] - 经营亏损收窄至10亿元，亏损率改善至4.2%，超出市场预期的亏损17亿元[1] - 美团优选亏损继续环比收窄，其他业务整体实现盈利[1] - 海外市场投入增加，Keeta在沙特阿拉伯首都利雅得正式上线[1]