资讯要闻及点评 - 中国人民银行将于2025年1月起启用新修订的狭义货币（M1）统计口径，修订后的M1包括流通中货币（M0）、单位活期存款、个人活期存款、非银行支付机构客户备付金。此次修订是为了适应支付手段的快速发展，个人活期存款和非银行支付机构客户备付金具有较强的流动性，应纳入M1[9] - 中国半导体行业协会、中国互联网协会、中国汽车工业协会和中国通信企业协会齐发声，呼吁谨慎采购美国芯片。中国汽车工业协会建议中国汽车企业谨慎采购美国芯片，中国互联网协会呼吁国内企业主动采取应对措施，审慎选择采购美国芯片，中国通信企业协会表示为保障信息通信行业产业链、供应链安全稳定，应谨慎采购美国芯片[10][11][12] - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》，部署十一项重点任务，推动城市基础设施数字化改造。《意见》明确了主要目标：到2027年，新型城市基础设施建设取得明显进展，到2030年，推动建成一批高水平韧性城市[13] 市场概览 - 本周国内证券市场主要指数全线上涨，申万一级行业中，综合行业涨幅最大为4.7%[4][30] - 本周涨跌幅前五的行业为综合、机械设备、煤炭、钢铁、汽车，涨幅分别为4.7%、4.6%、4.2%、3.5%、3.2%[30] 投资建议 - 建议关注政策驱动及产业趋势下的新质生产力投资机会：人工智能、低空经济等[5][34] - 建议关注扩大内需带来的相关行业投资机会：食品饮料、家电、汽车等[5][34] - 建议关注受益于大规模化债的相关行业投资机会：业务To G的公司、基建产业链[5][34] - 建议关注央国企市值管理的投资机会[5][34] - 建议关注黄金的中长期投资机会[5][34] 人形机器人观点 - 特斯拉发布Optimus灵活手视频，或将增加对零部件数量需求。新一代Optimus与上一代相比自由度成倍增加，手掌有22个自由度，手腕/前臂上有3个自由度。预计新一代Optimus将增加对传感器和驱控系统的需求[21][22] - 人形机器人产业加速发展，华为成立具身智能产业创新中心。人形机器人产品加快迭代成熟，有望拉动六维力传感器市场空间[22][23] - 人形机器人商业图景远大，上游供应链迎来市场扩容机遇。人形机器人可分为执行层、感知层和控制层，对精密减速器和力传感器具有大量需求。预计2025年人形机器人正式商业化，2025/2026/2027年销量达1/5/10万套，若人形机器人出货量达到10万套，约能提供11.2亿元谐波减速器、1.6亿元行星减速器和40亿元的力传感器市场增量[23]