行业投资评级 - 行业评级为“增持” [4] 报告的核心观点 - 光伏行业面临国内外宏观环境与行业政策变化，行业自律和政策引导将推动行业技术升级和有序健康发展 [5] - 美国对东南亚四国的光伏电池反倾销税调查初裁结果公布，影响中国企业在美国的布局 [6] - 欧洲与中国接近达成电动汽车销售初步方案，对中国车企在欧洲市场的增量存乐观预期 [7] - 二级市场流动性改善，新技术突破和政策支持将推动估值扩张，困境反转个股和价值投资思维下的头部企业值得关注 [8] - 光伏行业四季度定标量拉升，年底冲量，行业启动自律模式，效果仍需观察 [9] - 光伏行业重点公司包括协鑫科技、通威股份、大全能源等，具有技术优势的企业将获得超额收益 [10] - 电车与储能行业需求高速增长，海外锂电产业链收缩带来新机会 [11] - 氢能产业链需求不乐观，国内电解槽订单低于预期 [11] - 传统电力与绿色能源行业用电量和发电量增长，新能源消纳面临瓶颈，头部企业有望获得超额收益 [12] 国内外宏观环境与行业政策变化 - 工信部发布《光伏制造行业规范条件(2024年本)》，提高项目投资门槛、电耗要求和技术指标，严控新增产能建设，加速淘汰落后产能 [5] - 全国人大常委会通过《中华人民共和国能源法》，推动风能、太阳能开发利用，支持分布式风电和光伏发电就近开发利用 [5] - 国家能源局发布《关于提升新能源和新型并网主体涉网安全能力服务新型电力系统高质量发展的通知》，强化虚拟电厂运行管理 [5] - 国家能源局发布《国家能源局关于七起分布式光伏并网接入等典型问题的通报》，加强对分布式光伏市场的监管力度 [5] - 国家发改委等六部门联合印发《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，提出“十四五”和“十五五”可再生能源消费目标 [5] 行业跟踪与观点 - 美国商务部公布对东南亚四国的光伏电池反倾销税调查初裁结果，影响中国企业在美国的布局 [6] - 欧洲与中国接近达成电动汽车销售初步方案，对中国车企在欧洲市场的增量存乐观预期 [7] - 二级市场流动性改善，新技术突破和政策支持将推动估值扩张，困境反转个股和价值投资思维下的头部企业值得关注 [8] - 光伏行业四季度定标量拉升，年底冲量，行业启动自律模式，效果仍需观察 [9] - 光伏行业重点公司包括协鑫科技、通威股份、大全能源等，具有技术优势的企业将获得超额收益 [10] - 电车与储能行业需求高速增长，海外锂电产业链收缩带来新机会 [11] - 氢能产业链需求不乐观，国内电解槽订单低于预期 [11] - 传统电力与绿色能源行业用电量和发电量增长，新能源消纳面临瓶颈，头部企业有望获得超额收益 [12] 行业相关政策 - 生态环境部办公厅发布《关于加强陆域风电、光伏发电建设项目生态环境保护工作的通知(征求意见稿)》 [25] - 全国人大常委会通过《中华人民共和国能源法》，推动风能、太阳能开发利用 [25] - 工信部发布《光伏制造行业规范条件(2024年本)》，严控新增产能建设，加速淘汰落后产能 [25] - 广西壮族自治区政府发布《“飞地园区”管理办法(试行)》，重点引进新能源及储能等新兴产业 [26] - 贵州省能源局发布《贵州省新型储能参与电力市场交易实施方案(试行)》，鼓励新型储能项目转为独立储能项目 [26] - 湖南省益阳市发改委发布《益阳市能源领域碳达峰实施方案》，推进风电和光伏发电发展 [26] - 湖南省湘西州泸溪县政府发布《泸溪县碳达峰实施方案》，推进光伏和风电开发 [26] - 河北省政府办公厅发布《关于报送煤电灵活性改造配置新能源规模工作进展情况的通知》，要求新能源项目按时开工建设 [26] 行业板块与重点公司股价表现 - 重点公司包括爱旭股份、协鑫集成、中集安瑞科、通威股份、比亚迪等，股价表现和市值情况详见表1和表2 [17][18][19][20][21] 行业重点公司 - 发电与储能行业重点公司包括中国核电、皖能电力、长江电力、三峡能源等 [13] - 电力设备行业重点公司包括平高电气、许继电气、国电南瑞、东方电子等 [13] - 虚拟电厂与电力服务重点公司包括协鑫能科、国能日新、南网科技等 [13]