宏观经济与政策 - 2025年经济增长目标设定在5%左右[3] - 财政政策保持宽松，赤字率或突破3%，提升至3.5%及以上[4] - 货币政策保持积极，未来仍有降准降息空间[4] - 产业政策重点扶持战略新兴行业，推动新质生产力发展[5] - 监管政策持续趋严，注重呵护投资者权益[19] 投资与消费 - 基建和制造业对投资拉动持续，财政补充基建资金来源[8] - 地产销售跌幅有所收窄，但投资负增压力持续[8] - 消费缓步修复，政策预期扩围加码[9] - 出口面临不确定性增加，对经济支撑边际减弱[9] 海外经济与大类资产配置 - 海外经济温和增长，中美博弈不确定性增加[9] - 权益市场结构性机会有望增加，关注科技、红利等行业[10] - 债市中长期下行趋势不变，阶段性波动幅度加大[10] - 原油价格预期维持偏弱震荡，黄金整体宽幅震荡，铜价预期震荡上行[10]