报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 多个重大产业事件影响下新股次新板块延续结构性活跃行情，但首日交投情绪波动，短端新股做多动能分歧加大、变化累积，尾端行情波动或加剧，建议灵活适度、耐心谨慎，平衡估值性价比 [1] - 临近中央经济工作会议，布局方向围绕政策及重大产业事件等外部催化，优选稀缺性和估值性价比标的 [1] 根据相关目录分别进行总结 新股观点 - 上周新股次新板块结构性活跃及分化并行，二级市场交投较此前交易周略微收敛，首日交投降温，部分资金短端做多动能减弱 [13] - 本轮新股定价和情绪指标从10月初高位回落，虽10月下旬至中部稳态区域为行情奠定基础，但变化累积下尾端行情波动将加剧，新股板块交投需灵活谨慎，部分标的保持耐心 [13] - 12月新股定价平抑，沪深新股平均发行市盈率维持在20 - 30X，科创板和创业板较11月略有变化；新股月度平均首日收盘市盈率收敛，处于历史中位、2024年相对偏高区位；上周新股首日交投情绪回归常态区间 [13][14][19] 上周新股表现 新股发行表现 - 上周2只新股网上申购（1只科创板、1只创业板），平均发行市盈率25.3X，先锋精科发行市盈率28.6X且公布网上申购中签率为0.0307%；1只创业板新股开展网下询价，蓝宇股份发行市盈率22.0X [26] - 上周3只新股开启招股（1只创业板、1只主板、1只北证） [27] 新股上市表现 上周上市新股表现 - 上周A股3只新股挂牌上市（1只科创板、1只创业板、1只北证），沪深新股首日平均涨幅249.2%、换手率77.2%，首周平均涨幅206.6%、换手率154.6%；北证新股首日涨幅201.4%、换手率86.1%，首周涨幅291.7%、换手率148.3% [29] - 沪深新股首周收益拆解，打新收益方面，首日平均涨幅回落至2 - 3倍常态区间，发行市值低的英思特首日表现优；二级市场投资收益方面，即期新股平均收益 -9.1%，英思特和佳驰科技因首日再定价差异走势分化 [30][32] 2023年以来上市新股表现 - 2023年至今307只沪深新股、98只北证新股上市，上周沪深新股平均涨幅2.4%，73.3%上涨；北证新股平均涨幅 -0.1%，46.9%上涨 [34] - 涨幅居前集中在人形机器人、AI +等主题新股次新标的，跌幅居前多为首日再定价充分的即期新股 [35] 本周即将申购/询价/上市新股 - 截至12月8日，本周暂无新股公告上市，3只完成申购待上市（1只科创板、2只创业板），平均绝对发行市盈率约21.6X，需警惕上市短暂交易日波动风险 [40] - 本周3只新股开启申购（1只创业板、1只主板、1只北证），新股供给稀缺、发行定价平抑，申购赚钱效应未改，建议积极关注 [40] - 本周1只主板新股中力股份开启询价，其为电动叉车龙头，定价合理可适当关注 [40] 建议关注沪深新股一览 近端新股 - 通过股票池筛选上市6个月左右的近端新股，调入佳驰科技，建议关注绿联科技、骏鼎达等稀缺新兴行业细分小龙头或估值性价比突出个股，短期板块活跃分化但变化累积，需灵活谨慎耐心 [50] 次新个股 - 优选上市3个月以上、市场关注度尚可且涨幅未透支的次新个股，中期建议关注鼎泰高科、致尚科技、纳睿雷达等个股投资机会 [50]