海外宏观 - 美国11月新增非农就业22.7万人，超出预期的20.0万人，失业率上升至4.24%，劳动参与率回落至62.5%[3] - 11月商品部门新增就业3.4万人，服务部门新增就业16万人，耐用品制造和休闲酒店业为主要推动项[3] - 美国11月ISM制造业PMI录得48.4，服务业PMI录得52.1，服务业扩张速度创三个月最慢[5][6] 国内宏观 - 上周A股成交额稳定在1.7万亿元，中证1000代表的小票显著占优，市场博弈新一轮政策预期[1] - 10年期国债利率最低下破1.95%，30年期国债利率最低为2.14%，市场博弈明年货币宽松预期[1] 大类资产表现 - 上周美元指数回落至106下方，10年期美债利率降至4.16%，美股再创新高[1] - 上周南华商品指数下跌0.83%，CRB商品指数下跌0.21%，沪铜上涨1.30%，COMEX黄金下跌0.97%[16] 风险因素 - 全球地缘政治冲突加剧，国内政策及效果不及预期，美联储降息不及预期，海外市场波动剧烈[1]