行业投资评级 - 行业评级为“推荐”，维持评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年11月医药生物板块跑赢沪深300指数，医药生物板块全月上涨2.31%，沪深300指数全月上涨0.66% [3] - 2024年国家医保目录公布，新增91种药品，其中65种来自国内企业，占比超过70% [3] - 创新药谈判成功率为90%以上，平均降价63% [3] - 医药板块科技属性方向，创新药仍是核心主线，同时可以关注基本面开始改善且后续风险较小的创新药产业链部分标的 [3] - 如果经济基本面预期转好，则顺周期品种消费医疗等领域表现有望更为突出 [3] 根据相关目录分别进行总结 2024年12月份医药行业策略及推荐组合 2024年11月行情回顾 - 2024年11月沪深300指数全月上涨0.66%，中信医药指数全月上涨2.31%，跑赢沪深300指数 [14] 2024年12月份投资策略 - 2024年国家医保目录公布，新增91种药品，其中65种来自国内企业，占比超过70% [16] - 创新药谈判成功率为90%以上，平均降价63% [16] - 医保基金对协议期内药品支付累计超3500亿元，带动相关销售超过5100亿元 [16] - 商业健康保险是“1+3+N”多层次医疗保障体系的重要组成部分，2023年我国商业健康保险保费收入约9000亿元 [18] - 医药板块科技属性方向，创新药仍是核心主线，同时可以关注基本面开始改善且后续风险较小的创新药产业链部分标的 [19] - 如果经济基本面预期转好，则顺周期品种消费医疗等领域表现有望更为突出 [19] 医药生物板块2024年11月份走势回顾 2024年11月份医药生物板块走势 - 2024年11月大盘上涨，沪深300指数全月上涨0.66%，中信医药指数全月上涨2.31%，跑赢沪深300指数 [48] 板块估值水平 - 截至2024年11月30日，医药板块估值为27.24倍（TTM，整体法），溢价率方面，医药板块对于沪深300的估值溢价率为130.34%，医药板块对于剔除银行后的全部A股溢价率为35.56% [51] 2024年11月份市场个股表现 - 2024年11月，大部分个股上涨，涨幅榜上，浩欧博、健尔康、大东方等个股涨幅居前；跌幅榜上，双成药业、科源制药、康为世纪等个股跌幅居前 [56] 兴证医药小组月度报告汇总 - 2024年11月，兴证医药小组发布了多篇报告，涵盖恒瑞医药、华润三九、昆药集团、鱼跃医疗、益丰药房、云南白药、济川药业、迈瑞医疗、同仁堂、老百姓、九州通、固生堂、联影医疗、天士力、上海医药、东阿阿胶、京新药业、华兰生物、羚锐制药、科伦药业、爱尔眼科、迪哲医药、南徽医学、金域医学、新产业、丽珠集团、健友股份、健尔康、恩华药业、华润三九等公司的三季报点评，以及医药行业周报和投资策略报告 [74] 医药行业经济运行数据 - 2024年1-10月，医药制造业整体累计营业收入同比上涨0.10%，利润总额同比下滑1.30% [77] 原料药价格走势 - 2024年11月，维生素品种价格走势出现分化，抗生素中间体环比持平或略有下降，激素类中间体价格环比持平，特色原料药价格环比持平或下降 [79] - 2022年6月起，原料药成本端价格呈现回落趋势，中国化工产品价格指数（CCPI）、中国出口集装箱运价指数（CCFI）以及上海出口集装箱运价指数（SCFI）指数均自高位出现明显回落 [80]