宏观经济政策 - 政治局会议提出“加强超常规逆周期调节”，超市场预期，首次使用“适度宽松的货币政策”和“更加积极的财政政策”[1]。 - 预计2025年GDP增速目标仍设定在5%左右，内需政策加码以应对外需不确定性[1]。 - 财政政策可能更加积极，赤字率有望提升至4%左右，特别国债扩容，支持科技创新和产业升级[1]。 国内需求与产业政策 - 内需重要性凸显，消费、投资、科技、减碳是重点，预计消费税改革稳步推进，制造业投资受益于设备更新保持高增[1]。 - 科技创新引领新质生产力发展，结构性货币政策工具精准支持，财政给予税收优惠，助力产业转型升级[1]。 - 降碳减污扩绿增长，高耗能产业产能缩减和技术升级，新能源产业继续扩容发展[1]。 风险防范与外部冲击 - 防范化解重点领域风险，遏制新增隐性债务，推动融资平台改革转型[1]。 - 外部冲击包括特朗普的关税政策和移民政策，可能影响美联储降息节奏，中美利差波动或导致资本外流[3]。 资本市场与楼市 - 股市和楼市政策可能进一步加码，股市加强中长期资金入市，楼市一线城市限购限售政策可能放松[3]。 - 房地产销售改善，30城新建商品房销售面积同比增速11月提升至11.6%[3]。