政策定调与市场预期 - 中共中央政治局会议提出实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节 [1] - 财政政策表述由此前的"积极的财政政策"变为"更加积极的财政政策"，货币政策表述由此前的"稳健的货币政策"变为"适度宽松的货币政策" [2] - 会议提出大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市 [1] 消费提振与投资机会 - 提振消费被提到新的高度，未来通过财政政策刺激消费力度将会明显增大，拉动经济的效果也将更加明显 [2] - 大消费板块目前整体处于低位，估值分位相对较低，有望出现明显的估值修复，如果相关政策未来能够持续落地，则行业明年出现较好的增长数据 [3] - 建议重点关注消费政策后续带来的大消费板块投资机会，同时继续看好大科技板块的核心地位 [3] 市场行情与配置建议 - 市场在国庆之后进入震荡阶段，政策处于一定的真空期，基本面仍是滞后指标，外部因素随着川普上台之后的预期而有所加压 [3] - 短期市场有望进入新的政策预期阶段，尤其是提升消费对资本市场而言具有较大的指向性作用，后期以大消费为代表的行业将会有走强预期 [3] - 预计到目前到两会时间段有望是政策持续向好阶段，市场有望走出阶段性强势行情 [3]