行业投资评级 - 行业投资评级为推荐，维持评级 [1] 报告的核心观点 - 光伏行业自律机制初步落地，风机价格企稳，盈利逐步改善 [1] - 电力设备行业在电改背景下，电网智能化推进加速，持续关注出口带来的高景气及特高压业绩兑现 [1] - 风电行业景气度持续提升，海风陆风齐开花，行业盈利拐点已现 [1] - 氢能行业政策边际持续改善，海外规划愿景宏大，推荐绿氢产业链，重点关注氢电解槽 [1] - 锂电行业国内新能源车11月销量持续高景气，锂电排产有望高增 [1] 根据相关目录分别进行总结 光伏行业 - 光伏行业自律机制日趋完善，产业链盈利修复可期 [1] - 光伏新技术如BC、HJT、叠栅、少银无银技术将对行业格局产生重要影响 [11] - 2024年12月硅料/硅片/电池/组件排产预计分别为45.4GW/44.7GW/51.0GW/47.9GW，环比-16%/+4%/-7%/-13%，12月组件排产环比下降 [16] - 光伏行业Q3经营承压，持续关注降本增效新技术进展 [18] - 光伏行业年度大会闭幕，行业自律机制日趋完善 [18] 风电行业 - 风电行业景气度持续提升，海风陆风齐开花 [1] - 国内海上风电开工加速，江苏待建2.65GW海风项目预计于2025年全部并网 [1] - 2024年海风装机量预计为8GW，2025年预计为12-15GW，同比增速50%以上 [1] - 国内陆风招标明显回暖，预计将迎来新一轮装机高峰 [1] - 风机板块盈利拐点已现，风机零部件端预计会有结构性涨价 [22] 氢能行业 - 氢能行业政策边际持续改善，海外规划愿景宏大 [1] - 重塑能源在港交所主板成功上市，中石化鄂尔多斯绿氢项目启动招标 [1] 锂电行业 - 国内新能源车11月销量持续高景气，14家车企的新能源汽车合计销量超91.7万辆，环比进一步提升 [1] - 比亚迪汽车月销量突破50万辆，吉利银河系列销量突破7万辆 [1] - 锂电排产有望维持高增态势，呈现淡季不淡的行情 [1] 电网行业 - 电网作为新型电力系统重要一环，分布式能源及聚合商参与电力市场获支持 [1] - 国家能源局发布《关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见》，促进新型经营主体创新发展 [1] - 电网设备重点看好特高压、配网、出海三个方向 [13]