行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐（维持）” [2] 报告的核心观点 - 随着新一轮地产利好政策持续加码，建材行业的贝塔因素已经转向，消费建材龙头企业依托渠道结构优化和零售品类拓展，市场份额将持续提升，消费建材拐点已现，建议积极布局 [2][13] - 水泥行业盈利探底，行业协同提价有望支撑后续利润，预计后续政策效应逐步释放，基建进度加快，水泥价格将呈现震荡上行走势，行业利润有望扭亏为盈 [2][18] - 建议关注高股息品种的配置价值，建材板块2023年现金分红比例为43.86%，近12个月股息率为2.20%，建议关注业绩稳健、低估值、高股息的消费建材龙头 [2][22] 行业观点与投资建议 地产贝塔因素更为积极，积极布局零售建材先手 - 地产利好政策持续加码，消费建材处于持仓底、估值底，短期盈亏比高，长期看好消费建材龙头企业的市占率提升 [13][14] - 消费建材龙头通过渠道优化和零售品类拓展，降低经营风险，提升市场份额，建议关注三棵树、东鹏控股、兔宝宝等 [13][16] 关注水泥行业底部改善：淡季提价稳利润，底部信号出现 - 水泥行业上半年盈利探底，淡季提价有望支撑下半年利润，预计下半年政策效应逐步释放，基建进度加快，水泥价格将震荡上行，行业利润有望扭亏为盈 [18][19] - 水泥行业PB估值已到达历史底部，龙头企业具备成本优势，高股息吸引力提升，推荐海螺水泥、华新水泥 [20] 建议关注高股息品种的配置价值 - 建材板块2023年现金分红比例为43.86%，近12个月股息率为2.20%，建议关注业绩稳健、低估值、高股息的消费建材龙头 [22] 本期市场表现（1202-1206） - 本期建材指数环比变动+1.89%，各子行业中，玻纤涨幅最大，达到+5.13%，同期上证综指上涨+2.33% [33] 本期建材价格变化 水泥（1202-1206） - 本期全国水泥市场价格环比下滑0.7%，库容比为65.63%，环比下降0.75pct，同比下降4.00pct [40] - 2024年1-10月水泥累计产量15.01亿吨，同比下降10.3% [40] - 2024年11月水泥均价为425.23元/吨，同比上升45.88元/吨 [40] 浮法+光伏玻璃（1202-1206） - 本期全国浮法玻璃均价为1366元/吨，环比下降15.71元/吨 [47] - 浮法玻璃行业平均开工率为77.82%，环比上升0.19pct [47] - 玻璃企业产能利用率为79.24%，环比下降0.15pct [47] 玻纤（1202-1206） - 本期国内无碱粗纱市场价格整体走高，多数厂报价提涨100-300元/吨，2400tex无碱缠绕直接纱主流成交价涨至3500-3600元/吨，均价为3712.50元/吨，环比上涨2.91%，同比上涨14.42% [66] 重点公司跟踪及行业要闻 - 森鹰窗业通过回购专用账户累计回购公司股份2918606股，占公司总股本的3.08% [100] - 中铁装配独立董事于增彪因个人原因辞去公司职务 [100] - 东和新材满足稳定股价措施终止条件，决定终止回购公司股份 [100] - 坚朗五金累计回购公司股份292150股，占公司总股本的0.09% [100] - 上峰水泥子公司拟通过华夏银行向诸暨产投集团提供不超过6亿元的委托贷款，年利率为6.00% [100] - 北新建材子公司北新涂料拟联合重组浙江大桥油漆有限公司 [100] - 万里石与关联方共同出资设立万里（厦门）资源循环科技有限公司 [100] - 北京利尔拟回购股份，回购金额不低于1亿元，不超过2亿元 [100] - 东宏股份中标CW项目LOT44B取水管线管材，投标报价为106271558.00元 [100] - 天山股份监事会主席陈学安因达到法定退休年龄辞去职务 [100] - 东鹏控股取得11项发明专利，公司及控股子公司现有有效专利1466项 [100] - 海螺水泥子公司与中国银行签订6000万元借款合同 [100] - 尖峰集团子公司尖峰药业收到地夸磷索钠滴眼液《药品注册证书》 [100] - 科创新材调整募投项目达到预定可使用状态的时间为2025年12月31日 [100] - 纳川股份及控股子公司诉讼（仲裁）事项累计涉及金额108695510.37元 [100] - 三峡新材股东当阳城投累计增持公司股份11601500股，占公司总股本的1% [100] - 中交设计副总经理阙添进因工作调动原因辞去职务 [100] - 万里石独立董事黄怡因个人原因辞去公司职务 [100] - 金刚光伏及控股子公司诉讼（仲裁）事项累计涉及金额15549264.68元 [100] - 中钢洛耐子公司拟将其持有的孙公司51%股权无偿划转至公司 [100] - 三和管桩将暂时闲置的募集资金全部归还至募集资金专用账户 [100] - 凯盛新能非执行董事张冲、孙仕忠、潘锦功因工作调整原因辞去职务 [100] - 兔宝宝子公司以自有资金购买嘉兴物源股权投资合伙企业15.8706%的合伙份额 [100] - 海南瑞泽拟与雷华、吴鼎轩共同投资设立海南天泽坤泰科技合伙企业 [100] - 中国巨石控股股东中国建材拟增持公司股份，增持金额不低于5亿元，不超过10亿元 [100]