宏观经济与市场表现 - 全球股市普遍反弹，纳指和标普500指数再创历史新高，纳指周涨幅3.34%，标普500周涨幅0.96%[7][9] - 美元指数本周走低后回升，收于106.06，长期美债收益率小幅回落[8] - 原油价格跌至三周低点，收于每桶67.2美元，天然气价格较上周高位回落[8] 就业市场 - 11月美国新增非农就业人数22.7万人，略高于预期值22万人，失业率上升至4.2%[14] - 三个月移动平均新增就业人数回升至约17.3万人，显示就业市场持续走弱但仍有韧性[14] - 教育医疗业、休闲酒店业、专业和商业服务分别新增7.9万人、5.3万人和2.6万人，零售业就业规模萎缩2.8万人[16] 美元与美债 - 美元指数预计短期维持104中枢的区间震荡，2025年后期可能进入兑非美货币普遍贬值的阶段[26] - 11月失业率反弹至4.2%，逼近4.3%，预计12月FOMC会议将进行鹰派降息[27] - 2025年底政策利率有望降至3.3%，美债收益率年初维持高位震荡，年底目标3.5-3.7%[27] 美股与非美股市 - 美股市场小盘股明显跑赢大盘股，市场呈现典型的趋险特征[38] - 非美股市反弹明显落后于美股，预计在高风险偏好延续下，非美股市将补涨[38] - 2025年美股涨势可能放缓，利率下行将带动风险溢价修复[38]